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上海医药近日公告，公司决定出资12.40亿元进一步收购China Health System Ltd.(CHS)约34.76%股权。本次收购完成后，上海医药将完成CHS九家股东100%的股权收购，合计作价人民币35.69亿元。
国信证券点评称：
CHS的实质资产为中信医药，中信医药主营业务为医药分销，主要业务集中在北京市场，当地市场占有率排名第三。根据上海医药估计，中信医药2010年预计实现销售收入超过60亿元。
公司收购中信医药显示了新管理层的果敢执行力和全面提升公司全国市场定位的坚定决心。预计2011年上海医药在北京的分销业务(中信医药+爱信伟业)将有望实现近80亿元收入，实现净利润超过1.5亿元，为公司业绩超预期增长增加砝码。
考虑此次收购可提升2011-2012年EPS至0.99、1.29，维持“推荐”评级。
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