2010年即将画上句号，2011年的理财新路线怎么走？2010年，最让投资者印象深刻的莫过于CPI的节节攀升。银行理财产品作为股票、基金等高风险投资产品的避险投资产品，在2011年的高通胀预期下，投资者对此该如何选择？
　　下半年以来，CPI迅速上行，通胀时代，已经有银行推出了“抗通胀”概念的理财产品。
　　从广义上说，只要银行理财产品收益率超过CPI，就抵消了通货膨胀带来的货币贬值，也算是抗通胀的理财产品。
　　但多数银行理财产品，特别是短期理财产品，其实际收益率基本上很难达到或超越CPI的涨幅。而目前银行理财产品又以“短打”为主，因此真正意义上提出“抗通胀”概念的并不多。
　　对于“抗通胀”银行理财产品的另一种理解，从狭义上说，由于部分商品价格与价格指数相关性较大，部分挂钩价格的结构性产品的收益间接和通胀率相关，这类产品属于抗通胀产品。
　　根据普益财富的数据，截至目前，在产品名称中明确打出“抗通胀”的银行理财产品，只有东亚银行在4月底发行的“步步为盈1”抗通胀金属投资保本产品，其预期年化收益为9%。即精选标的挂钩4种市场普遍认为有抗通胀能力的商品，包括铂金、钯、镍与铜。在该产品的收益结构中，挂钩金属价格，并设定了投资收益的“触发事件”。看涨金属价格，实际上就是变相看涨物价，这也就是该产品提出“抗通胀概念”的原因。
　　因此，黄金、大宗商品等，仍然是投资抗通胀的主要选择。10月份以来，投资于大宗商品的银行理财产品发行量大增，选择挂钩黄金的理财产品也层出不穷。
　　不过，这些理财产品能不能够起到抗通胀的效果，还需要后续市场的观察。

　　仔细研究挂钩黄金产品“结构”

　　尽管今年黄金进入大牛市，但是据展恒理财提供的数据显示，前三季度共有28只黄金理财产品到期，其中9只未达预期收益，占比近三成。这9只未能到预期收益的产品是属于看跌类，其设计基础是看跌未来黄金价格，而今年金价一路走高，这类产品的结果也就可想而知了。
　　据介绍，在目前市场中，理财产品收益率与黄金价格变化有以下几种关系：一是收益率水平与黄金价格正相关，即嵌入看涨期权。二是收益与黄金价格负相关，即嵌入了看跌期权。第三，当黄金价格处于某一个区间内，理财产品收益较高(低)；而在这区间外，收益较低(高)。即嵌入了蝶式期权。
　　普益专家解释，虽然大部分黄金挂钩类理财产品的收益率没跑赢金价上涨的幅度，但投资者能根据不同的经济形势，通过选择不同的收益结构规避系统性风险。在经济衰退的时候，投资者可以选择嵌入看涨期权的挂钩黄金理财产品，通过黄金的避险作用，规避经济下滑风险；在经济复苏的时候，投资者可以选择嵌入看跌期权的挂钩黄金理财产品，规避通货膨胀风险；在经济波动的时候，投资者可以选择嵌入了蝶式期权的理财产品，即选择当黄金价格落到某个区间内(外)时，获得较高收益。
　　同样是挂钩黄金理财产品，但挂钩的方式不同其结构可能正好相反，投资者选择这类产品之前要好好研究一下产品说明书，然后再根据自己的判断选择合适的产品。

　　规避挂钩欧元理财产品

　　近期，银行外汇理财产品上演“冰火两重天”，一面是欧元产品陷入“低收益门”，备遭冷落；一面是澳元理财产品收益走高，颇受欢迎。
　　随着欧元汇率在国际货币市场上节节败退，使得欧元理财产品颇受伤。某款挂钩欧元兑美元汇率的结构型理财产品，投资期正处于欧债危机恶化的阶段，欧元兑美元汇率一路走低，最终只给了投资者0.1%的年化收益率。
　　普益财富专家解释，一般这类汇率挂钩产品会用较大部分的资金去买入货币，同时动用小部分资金去买入期权，以杠杆作对冲。即使期权方向看错，但如果期权损失少于买卖货币的收益，产品最终还是盈利的。反之，产品就会亏损。而这类汇率挂钩的产品最大的风险点在于汇率突然间剧烈波动。
　　与同期收益率不尽如人意的欧元理财产品相比，澳元理财产品则比较受欢迎。
　　从去年10月至今，澳元理财产品的高收益成为理财市场的一大亮点。数据显示，澳元3个月期理财产品预期年收益率为3.90%；6个月期理财产品预期年收益率为4.90%；1年期理财产品预期年收益率为5.15%，与同期欧元理财产品的收益率相比，其优势不言而喻。
　　因此，投资者应规避欧元汇率类结构型产品，即使有看空欧元的产品发行，也由于其系统性风险的不确定性，使得产品风险难以得到控制，不建议投资。