从上周下半段开始,以成飞集成为代表的一批中小市值品种出现高位宽幅震荡甚至持续大幅下挫,与此同时,中大市值群体开始悄悄升温,虽然新兴产业的投资主线未变,但内部结构已发生了重要转变。在大市值新兴产业股转强支持下,上证指数短期将出现上攻格局。
　　从上证指数的长期均线位置看,中短期内指数还不会出现根本性转变。目前72日、120日与250日均线分别位于2570、2700、2900点,近期反复上试120日均线,估计短期随着大市值群体的转强,指数将会突破2700点。通常而言,只有当上述三条长期均线从宽幅发散转移至聚集粘合状态的时候,中长期动量才会持续发挥。
    随着上周国务院审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,二级市场上,关于新兴产业的投资对象,简单的题材挖掘渐渐步入尾声,取而代之的是内在成长价值的确定,此时将会呈现典型的比价轮动。
　　与既定的宏观景气相关的行业成长价值挖掘不同,在经济增长已步入转型升级为主线的背景下,新兴产业由概念转化为支柱产业,市场总是从小市值股中寻找投资弹性,随后逐步过渡至行业龙头,这是符合基本投资逻辑的。由小市值向中大市值转移,这也是新兴产业成为支柱产业的过程中的必然现象。实际情况也是这样,自2008年10月起,总市值规模从几个亿启动,股价累计涨幅达10倍的,在中小板中就有鱼跃医疗、江苏国泰、联化科技、成飞集成、远光软件、中航三鑫、德润豪达、深圳惠程、东方雨虹、莱茵生物、路翔股份。从投资主线看,它们无一例外均与新兴产业有关,包括锂电池、信息技术、新材料以及生物医药等。根据历史上类似的牛股运行规律,累计涨幅达10倍以后,短期攻击力将会逐步减弱,并逐步进入区域震荡甚至宽幅震荡期。由此推测,新兴产业引领下的主题投资,可能正在走过由小市值向中市值转移的高峰期。由题材引导到价值认同,此时,中大市值的新兴产业优势品种将会出现补涨。
　　有意思的是,在目前A股总市值结构中,1000亿以上的大市值股（28家左右）,基本上就是传统产业（金融、石油石化以及其他资源类）。而数量最多的中等市值（300-600亿）群体有着丰富的层次,涵盖众多新兴产业投资主题,集结了一批优秀高端制造业公司:
　　1、高端电力设备类。与智能电网的建设直接相关。智能电网的优势公司国电南瑞已率先转向强势,该股在2009年11月创出历史新高后,总市值再度翻番,从150亿上升至300亿。长城开发的总市值也从150亿稳步向200亿迈进。国电南自、许继电气等跟随。此前一直保持区域震荡的东方电气、金风科技、上海电气等优势设备制造商已开始启动,它们的总市值规模依次为510亿、470亿和870亿,目前情况看,股价表现的强弱次序与总市值排序紧密相关。
　　2、高端工程机械类。这是一个产业集群比较明显的领域,总市值最大的是三一重工、中联重科。目前它们均处于历史高位区域,在大比例除权后,市场所预期填权行情。
　　3、高端交通设备类。与新能源汽车、轨道交通、通用航空等相关。潍柴动力的市值规模最大,目前为500亿,这是一家营业收入有望突破千亿元的企业,技术运行特征与三一重工等十分类似。其次是两大轨道交通设备垄断企业中国南车、中国北车。相比之下,通用航空产业的相关优势公司的比价空间不小,如航空动力、贵航股份、西飞国际等。
　　4、高端信息产业类。包括4G、云计算、物联网、LED等,比较有代表性的是中兴通讯,目前总市值640亿,与营业收入相近,市销率为1的,在目前新兴产业概念中还是为数甚少,前期滞涨的重要原因在于其总市值已处于行业同类品种中最高,但随着行情深入,已开始稳步上台阶。总市值240亿的东软集团,属于云计算,目前已开始启动,相比之下,同样总市值规模的同方股份也有了比价空间。当然,目前总市值低于100亿的优势信息产业股还有不少,比价空间也显而易见的,如中航光电、四创电子、川大智胜等。