A股不该成为全球最熊股市
    2008-07-21    王利敏    来源:国际金融报

    在国际油价持续大幅回落、隔夜美股持续大幅上涨的情况下,上周五尾盘终于吸引场外资金入市抢盘,以至当日大盘红盘报收,周K线勉强第二周收于5周均线上。种种迹象表明,随着奥运临近,A股市场不该也不会甘居全球最熊股市地位。

  另类“独立行情”

    上周四是一系列最新宏观数据公布的日子。碰巧的是,隔夜美股大幅上涨、国际油价再度大幅回落,让持股者平添不少信心。当日沪市跳空高开42点,随着10点钟经济数据公布,股指便开始了逐节走低的盘势,当日反而下跌21点。值得注意的是,在股指跌幅不大的情况下,沪深两市分别有10家和3家个股跌停。有些个股上午还涨幅可观,尾盘却纷纷加入跳水行列,表明众多投资者上午还信心十足,尾盘则恐慌异常。
    与此同时,当日恒生指数大涨500多点,而且是在上日小幅上涨的基础上持续上涨。亚太股市也全线上涨,出现1个月来最大涨幅。全球股市涨声一片。相比之下,A股市场却成为当日惟一下跌的市场,走出另类“独立行情”。
    近段时间以来,屡屡出现周边股市小跌,A股跟着大跌;周边股市大跌,A股跟着暴跌;周边股市大涨,A股仍然下跌的现象,成为全球股市一大奇观。

    宏观经济良好

    虽然上周四的新闻发布会并没有给投资者带来多少惊喜,但CPI、GDP、PPI等数据完全符合市场预期,而且相关数据表明,上半年的宏观调控已见成效,宏观经济正在朝着调控的目标有序运行。而且尽管从紧的货币政策依然如故,但采取进一步加息等严厉措施的可能性大大减小。
    对于这些数据的解读,港股市场给予了积极的回馈。新华社也对相关数据作了解读,得出了“中国股市长期向好的基础并没有改变”的结论。所以A股之所以出现这种病入膏肓的病态,答案只能是投资者的信心已经完全崩溃。
    大盘从6124点下跌,跌幅高达58%,8个月的跌幅超过了2245点到998点这轮4年的大熊市,投资者伤痕累累。一次次反弹受挫,更让他们经受一次次希望到一次次失望到一次次绝望的过程,对一切都不相信了。

  不该全球最熊

    据了解,一度被视为无可救药的越南股市近来又连涨8天,一个月已经大涨了33.3%。连越南股市都能枯木逢春,而上上下下都在全力维稳的A股市场为何找不到医治良方呢?
    坦率地说,近来市场各方对于如何扭转大盘颓势已经做了大量的工作,表明全力维护股市稳定发展已经成为公识。无论是管理层的多次维稳谈话,还是官方媒体的一篇篇重头文章,已经把道理说得明明白白。最终为何收效甚微呢?原因在于,股市是市场经济的一部分,股市的上涨是靠投资者(包括机构投资者)的信心和真金白银打上去的,口号式的唱多或者舆论救市仅仅只能作为一种辅助,而不能作为主要手段。
    笔者以为,全力维稳既应该有勇有谋,具有针对性,更应该不拘一格,力排众议。例如美国这样完全市场经济的国家,该国证监会居然推出“限空令”,30日内禁止对19只相关金融股卖空。为了全力维稳,A股市场应该有很多类似的办法。
    上周五尾盘大盘放量大涨,是否预示将有强有力的维稳举措出台呢?我们拭目以待。

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