国家统计局4月15日公布的宏观经济数据中，物价数据略低于此前市场预期，加息预期相对弱化，在当前资金面逐渐收拢的前提下，债券市场难辨方向，上下两难。
　　国家统计局的数据显示，一季度中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.2%，工业品出厂价格指数(PPI)上涨5.2%；其中3月份CPI上涨2.4%，环比下降0.7%；PPI上涨5.9%。
　　市场最为看重的3月CPI同比增速略低于此前市场预期的2.6%。海通证券宏观经济首席分析师陈露认为，虽然仍处于负利率状态，但CPI涨幅低于市场的普遍预期，近期加息的可能性降低了。
　　国海证券固定收益分析师李杰明表示，虽然对于加息的预期弱化了，但二季度不加息，市场还是会预期三季度加息。目前由于央行持续净回笼，资金面正处于慢慢紧缩的过程中，资金的影响将逐渐弱化，债市短期内将面临震荡格局，上下两难。
　　虽然方向并不明确，但是相对于利率产品而言，市场依旧看好信用产品。海通证券固定收益分析师姜金香认为，即便在二季度加息也不会对市场造成较大冲击。鉴于目前信用债收益率已经接近其价值中枢，进一步下降的空间较小，且随着二季度供给的增大，信用债可能出现供需基本平衡，或者供给略为偏多的状态。因此，信用债收益率的走势将在目前的收益率水平上小幅震荡向上。
　　海通证券认为二季度信用债的投资策略是：投资者要更换持有品种，从前期的中低资质中长期策略切换到短久期和低资质的投资策略。