美元沿通道下行大幅反弹仍未可期
    2009-11-20    作者:嘉瑞基外汇之星 李映辰    来源:经济参考报

    由于上周的20国集团会议并未提及美元弱势的问题,加上美国10月非农就业数据暗示未来一段时间内美联储不存在升息压力,美元指数触及15个月低点74.93。此后,英国央行公布季度通胀报告中的一系列不利因素打压英镑急剧下滑,美元因此大幅反弹。但临近周末,随着欧元区公布GDP数据显示其走出了二战以来最严重的经济衰退,市场风险偏好得以提升,美元避险需求大降,回吐了多数涨幅。
    最近一周,数名美联储官员发表讲话,重申美联储不可能在短时间内提高利率。旧金山联储主席耶伦、亚特兰大联储主席洛克哈特和波士顿联储主席罗森格伦都认为现在还没有到收紧货币政策的时候。不过,随着全球渐渐走出经济危机,各大央行开始逐步收紧危机期间的宽松政策,在澳联储、挪威央行等拉开升息帷幕之后,市场对其他央行升息步伐的讨论也日益激烈,而种种的升息预期也给货币市场带来了重大影响。经济学家们预计,美联储将在2010年9月,即美国中期大选前后开始提升基准利率。
    在接受调查的经济学家中,超过半数认为美联储将在合适的时间提高利率。但经济学家们也指出,此次调查结果并不意味着美联储升息时机迫在眉睫。多数经济学家表示,美联储最早也要到2010年第三季度后才会迈出这一步。利率期货市场走势则显示,美联储在明年8月首度升息的几率为90%。若美联储在9月升息,则正处于美国中期大选前六周的时期。美联储希望同政治脱离干系,尤其希望在货币政策决定方面维持其独立性,但在失业现象仍严重的情况下美联储未免会感觉到维持自身立场的压力。
    受上述因素影响,美元指数短线的下跌动能有所减弱,本周初美元再度创出新低,但随后的反弹力度较强。现在上方的首道关键阻力在道氏理论点75.75,随后还将面临下降通道上沿的压力。虽然日线图出现了MACD持续的底背离信号,但美元发生大幅反弹目前仍不值得期待。

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