中国金融业的结构性问题,在目前的货币供给体制之下更加强化了。中小银行从大行高价融到资金,去市场上再加杠杆借出去,期限错配严重,一旦央行收紧融资,大行首先抽回资金,或者公开市场上待价而沽,抬高利率,可能会造成金融市场恐慌。人民币汇率一旦有升值预期,央行应该把降准作为常规化货币政策的主要措施,而临时性的货币政策要适时退出,让商业银行的资产负债管理进入常规化的轨道上来。
中国金融业的结构性问题,在目前的货币供给体制之下更加强化了。中小银行从大行高价融到资金,去市场上再加杠杆借出去,期限错配严重,一旦央行收紧融资,大行首先抽回资金,或者公开市场上待价而沽,抬高利率,可能会造成金融市场恐慌。人民币汇率一旦有升值预期,央行应该把降准作为常规化货币政策的主要措施,而临时性的货币政策要适时退出,让商业银行的资产负债管理进入常规化的轨道上来。