2017下半年，受实体经济融资需求和表外转表内需求的影响，信贷增速可能较为平稳。“强监管”的推进步伐和去杠杆的进度也会在很大程度上影响社会融资运行。基建类投资融资需求下半年较上半年转弱，居民房贷需求受调控影响缩减会拖累下半年信贷需求。加之去杠杆背景下，银行负债端缺口相对较大，下半年资产端扩张动力自然会受到制约。当然也存在支撑信贷增长的积极因素，比如制造企业和出口部门企业融资需求的增长、表外融资回归表内，等等。全年信贷增速可能在12.5%附近，全年信贷增量约为13.5万亿，全年社会融资规模增量约为18.5万亿。