下周欧洲央行公布利率决议，从政策节奏来看加息概率较低，但是官方态度或偏鹰派，支撑欧元。经济数据方面重点关注国内宏观数据，4、5月工业运行受基数效应影响同比数据略有回落，但是从微观实际情况来看，二季度整体依然保持扩张。

　　7月17日，星期一，中国将公布二季度以及6月当月宏观经济数据。

　　中国一季度经济整体同比增长6.9%，二季度经济保持回暖，扩张力度料略小于一季度。5月规模以上工业增加值同比增加6.5%，持平前值。5月固定资产投资累计同比增加8.6%，前值为增加8.9%；民间固定资产投资累计同比增加6.8%，前值增加6.9%；房地产开发投资同比增加8.8%，前值为增加9.3%。5月社会消费品零售当月同比增加10.7%，持平前值。消费数据保持良好趋势，并且分项中实物商品网上零售额保持了高速增长。从6月领先指标来看，官方制造业与非制造业数据都进一步扩张，料二季度宏观数据保持稳健态势。

　　7月18日，星期二，欧元区将公布6月CPI同比终值；德国将公布7月ZEW经济景气指数。

　　欧元区6月CPI同比初值为1.3%，前值1.4%，预期1.2%。欧元区6月核心CPI同比初值1.1%，预期1%，前值0.9%，表现好于预期。通胀数据好于预期，支撑欧元。德国6月ZEW经济景气指数回落至18.6，5月曾创近两年高位。德国经济现况指数由5月的83.9进一步升至88，创2011年7月以来新高。

　　7月19日，星期三，美国将公布6月新屋开工以及营建许可总数。

　　美国商务部数据显示，5月新屋开工年化总数为109.2万户，修正为115.6万户；5月新屋开工年化值按月率下降5.5%，前值修正为下降2.8%，表现不及预期。美国5月营建许可总数为116.80万户，为连续第三个月下跌，低于预期和前值。另一方面，美国5月新屋销售以及成屋销售均好于预期，处于历史高位。劳动力市场的强劲导致了对房屋需求的上升，目前开工情况不佳主要是受到建筑用地以及熟练劳动力不足的影响，进而导致待售房屋数量有限。从这个角度来看，未来几个月内建筑业可能依然无法明显回升。

　　7月20日，星期四，欧洲央行将公布利率决议；欧元区将公布6月消费者信心指数初值；美国将公布7月15日当周初请失业金人数。

　　欧洲央行近期官方态度较前期有所转变，内部逐渐向鹰派倾斜。近期欧洲央行行长德拉吉宣布调高2017年至2019年欧元区经济增长预测，分别调至1.9%、1.8%和1.7%。同时欧洲央行首席经济学家也表态欧元区增长正在加速，欧洲央行需以沉稳的政策手段令通胀复苏。市场对于2018年加息的预期加强，欧元区债券收益率有所抬升。

　　美国7月1日当周初请失业金人数为24.8万，虽然小幅高于预期，但仍处于相对较低水平，显示劳动力市场处于或接近充分就业水平。美联储主席耶伦最新讲话意外偏鸽派，表示通胀率不稳定导致美联储加息空间不大，这意味着9月加息的可能性较小。关于缩表计划，耶伦也表示资产负债表的最终规模还未确定，且不会将缩表作为主动政策工具。美联储三季度加息节奏趋缓，料短期对美元形成压制。