随着国内消费金融市场的快速发展，消费贷款的数额和比重不断攀升已是不争的事实，资产证券化正在成为消费金融的重要资金来源之一。近日，在2017科技金融发展论坛“消费金融融资新生态”研讨会上，阳光保险旗下惠金所总经理杨冀川谈到，国内资产证券化发展已经迈进3.0时代，对参与其中的金融机构提出了更高的要求：不仅要具备专业化的资质和较强的风险识别性，还要拥有深入场景的能力与资本运作能力。

　　杨冀川介绍，国内资产证券化大致分为三个阶段。第一阶段在2005年前后，通过第一批资产证券化项目，市场搞清楚了资产证券化在中国存在的必要性。第二阶段，继资产证券化从2005年到2013年沉寂了八、九年之后，2012年央行重启资产证券化项目，市场逻辑开始理顺，也明确了保险资金需要进入其中。第三阶段进入资产证券化3.0时代，市场规模日趋增长。

　　消费金融ABS市场爆发式增长趋势日益显著。2016年，个人消费贷款ABS发行数量相比2015年增长733.33%，发行金额也较2015 年的147.7亿元增加60%。波士顿咨询数据显示，从2016年到2020年，中国消费贷款余额年均复合增长率为20-24%，2020年预计达到14万亿人民币。这意味着，消费金融市场空间还将扩容，底层资产类别、各类参与机构以及产品形态都必须更多元化，才能满足不断增长的市场需求。

　　与此同时，保险资金的加入也是证券化发展的一个重要因素。杨冀川介绍，在美国90年代末，由于保险资金的参与，资产证券化市场和结构融资市场有一次大爆发。目前国内市场也在按照这条路走，发展逻辑也是如此。