我国的巨额储蓄是因为加入世贸组织、我国的人口红利、农村到城市的人口流动三个因素综合造成的。如何用好巨额的储蓄?一方面,可以采用对外投资的方式。对外投资可以释放我国的过剩产能,获取先进技术。既能争取更高的回报,也可以把货币输到国外去。我国现在已经从净资本流入国变成了净资本输出国,这说明中国国内基本完成工业化,因此可以把工业化输出到别的国家去。另一方面,可以用时间换空间。首先,可以依靠经济增长稀释货币,但是我国经济增长速度在放缓,靠高速经济增长来稀释货币作用有限。其次,可以通过更加有效的投资进而提高资产的收益率,以更多的实物资产来对冲货币增长。但这也是十分困难的,我国的投资回报率下降很快,在可以预见的未来,投资回报率还得下滑。发达国家的实际投资回报率在4%到5%之间,我国基本上也要回归到这个水平。还有一个办法是向未来转嫁成本,也就是通过负债向未来的人们预借消费。