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如何找到合适的风投机构
2016-10-24 作者: 常龙川 来源: 中国证券报

 

作者:【美】杰弗里·巴斯更
出版社:中信出版集团 
  很多人梦想成为成功的创业者,却很少有人最初就想成为风险投资人。在市场经济社会,创业者通常会被认为是英雄,而风险投资人相比之下的公众知晓度就要差得很多。

  美国著名的连续创业家、风险投资人、飞桥资本合伙风险投资公司合伙人杰弗里·巴斯更指出,创业者要走向成功,通常就必须尽可能顺利获得风险投资,这其中面临的最大障碍就在于,创业者并不了解风险投资人——风险投资人通常关注什么,有哪些背景,选择投资项目和投资对象看重什么,其动机是什么,会以什么样的方式介入投资项目,等等。很多时候,创业项目无法获得风险投资的最根本原因,不是项目不够优秀或创业者(团队)的资质、技术能力和驾驭能力不能满足要求,而是因为创业者出于不了解而在与风险投资人的互动中出现了问题,引发了麻烦。

  杰弗里·巴斯更曾长期从事连续创业,在大获成功后成为了风险投资人,这使得他能够从创业者的角度去理解风险投资,并反过来从风险投资人的视角评析创业者,给出对于这两类群体的人改善互动、增强合作的具体建议。杰弗里·巴斯更介绍说,风险投资群体的人数并不多,即便在美国,也不过几百家风投公司,算上全部员工也不到一万人,这其中对于风险投资有权给出拍板意见的重要人物(高层管理人员、合伙人)也仅有一千多人。在美国,风险投资行业在地理位置上高度集中,风险投资人因合伙投资的合作关系,还经常存在校友关系(多出于几家知名的顶级高校),走进这群人的世界,“你也许会觉得进入了克隆人的世界:每个人看上去都是一样的——年纪30-50岁,穿戴整齐……”

  对于热衷吸引风险投资的创业者来说,必须意识到的一个残酷的现实是,即便在美国,每年新增的6万家创业公司,绝大多数也将始终无法获得风险资本的投资,也缺乏足够的技术实力而被市场巨头看上。杰弗里·巴斯更说,因为风险投资人之中,有很多像他那样有过创业经历,因而也能非常清楚的找出创业项目的问题甚至是重要缺陷。很多情况下,如果创业者前期无法获得天使投资人的投资,并借助天使投资人或行业知名人士的提携、指点而成熟起来,其商业计划书甚至没有机会进入正式的风险投资机构的审查范围。

  风险投资人愿意投资的项目,通常是具有独特性的创业公司,即“具有突破性的、改变行业规则的潜力”,如果获得大笔资金就会很快释放出其增长潜力。对于这样的创业公司,风险投资人会试图派出入驻企业家,帮助前者尽快成熟成长起来。

  值得注意的是,不同的风险投资公司对于投资项目的选择,也存在各异的偏好。有的公司更加关注软件公司或生物技术、机器人等项目,而有的投资人更愿意进入工业/能源领域、医疗仪器与设备领域。杰弗里·巴斯更介绍说,有些投资人只投资于地理位置交通便利的公司,特别是那些集中在金融中心城市的风险投资公司,更愿意就近选择投资对象,这才可能实现“同呼吸,共命运”。关于投资规模,创业家必须重视寻找资金实力可靠的风险投资机构,但不宜贪大求洋,资金规模越大的公司,通常只对大的投资生意感兴趣且不愿意冒险,并且更可能热衷干预投资对象的经营。

  《创业,如何搞定风投》是一本向创业者阐释风险投资行业常识、风险投资机构和风险投资人运作方式基本知识的佳作。这本书告诉创业者,应当如何确定创业目标(上市、被收购,还是如乔布斯那样改变世界),如何争取融资,如何利用风投快速扩张业务领域,如何找到正确的风投机构,风险投资人对于不同发展阶段的创业企业又会在哪些方面进行介入等等。

  许多创业家都并不擅长向投资人推介自己的创业项目,这影响到争取投资的效率及合作效率。书中介绍了创业家应予掌握的路演常识,无论是PPT路演,还是所谓的电梯路演、电话路演,创业家一旦获得向投资人展示的机会,就应当尽快将最关键、最显著的经营理念表达出来,这也有助于风险投资人迅速筛选项目,以便去伪存真、去粗取精。杰弗里·巴斯更说,创业家路演更像是销售一辆汽车,首先需要了解风险投资机构、风险投资人的偏好(偏好本地项目还是全球项目,偏好创业初期项目还是晚期成熟项目,偏好哪类行业的项目);要对风险投资机构中的权力关系形成了解,以找对对象;如果获得正式路演的机会,要抓住最初15分钟赢得好感;挖掘风险投资人青睐的“甜蜜点”,并强调创业团队的成长性。

  杰弗里·巴斯更强调,创业家在确定获得融资后,还应对风险投资机构或单个的风险投资人进行背景调查,特别是晤谈曾与后者合作的创业家,收集尽可能多的背景资料,从而从策略、人员招聘、企业发展、未来融资等方面总结出风险投资机构(风险投资人)所可能为创业家提供的价值,最终形成志趣相投的高效合作关系。书中也介绍了如何拟定有利于实现双赢的投资协议条款清单,并就获得融资之后的创业项目运作中如何协调磨合创业家与投资方关系,如何在创业项目获得成功后建立(创始人)退出或选择上市等重要问题。 

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