从根本上说，房价上涨是货币财富向住宅不动产转化的过程。房价上涨所形成的名义财富增值，也即财富效应存在脆弱性；若过度背离实体经济基础，最终将沦为一场财富幻觉。但家庭在房价高位加杠杆所形成的债务负担，要受到法律强制力的约束，风险与责任不能轻易回避，消费挤出效应显著。因此，要高度关注房价大幅上涨对消费需求的抑制作用。