2005年，全球首家P2P　网络借贷平台在英国诞生，迅速获得了市场的认可。2007年6月，中国第一家P2P借贷平台上线运营，2012年之后以惊人的速度增长。但是，由于监管主体尚未就位，相关法规还不完善，风险管理技术相对落后，导致市场出现大量劣质平台，对行业发展造成不良影响。日前，由中国人民银行研究所撰写的《新金融时代》，就如何促进我国互联网金融健康发展，实现真正普惠金融，进行了全面的诠释和深刻解读，提供了清晰指导和思路。

　　具有典型“异化”特征

　　P2P网络借贷为融资者提供了一条新的渠道。截至2014年12月，全国活跃的P2P网络借贷平台达1942家，累计交易额3058.2亿元。随之，一些问题也逐渐暴露。截至2014年12月，我国累计问题平台数量已多达370家。

　　分析我国P2P　网络借贷高速发展，作者认为，通过互联网平台从事“类商业银行”业务，并获得较高利润是重要动因之一。因此，我国P2P网络借贷具有典型的“异化”特征，蕴含的风险也更加复杂，原因来自五个方面。

　　一、信用体系不健全，市场环境不完善。由于尚未建立统一信息查询和审核系统，网络借贷平台间借贷信息无法互通，既影响贷款效率，也影响贷款质量。为吸引投资者，P2P平台无原则、无底线地对投资者承诺资金安全。对大多数平台而言，即使引入第三方担保公司，也可能出现因杠杆过高和相互关联导致的风险暴露和损失。

　　二、组织结构存缺陷，交易机制有漏洞。风险理念不同，导致平台风险意识差异巨大。一些风险意识较弱的平台组织结构不完善，甚至没有设立风险评估或法律合规部门，给投资人带来巨大的风险。网络借贷平台创始者职业素质良莠不齐是当前P2P　平台组织结构存在缺陷的主要原因，投资者的投资理念也是给组织结构制造潜在风险的始作俑者。

　　三、风险管理简单化，内控机制未建立。当前，国内大部分P2P网络借贷平台风险控制手段仅停留在线下征信、引入第三方担保机构、提取风险金等相对单一手段上，尚未建立起风险量化指标体系和风险动态评估系统。

　　四、IT系统不牢靠，信息安全无保障。目前，不少P2P行业从业者既非来自金融机构，也非来自互联网领域，缺失自身核心技术，极易遭受不法分子和黑客的攻击。

　　五、法律体系不完备，监管主体不到位。到目前，国内对P2P　的定义、准入、信息披露等都存在立法空白。根据现有法律和规定，网络借贷平台借贷活动属民间借贷，利率不得超过中国人民银行公布的同期银行基准利率4倍，超过部分法律不予保护。现实情况是，P2P平台借款利率超出标准的比比皆是，一旦出现风险，投资人无法受到法律保护。当前，P2P网络借贷监管主体缺位，与其快速发展状态不相匹配。监管缺位也对真正从事P2P业务，致力促进P2P健康发展的企业和个人造成很大伤害。

　　加强风险管理和控制

　　国际主要P2P平台一般均具有诸如优秀风险控制和管理体系、低廉运营成本和出色客户体验带来客户黏性等核心竞争力。

　　作者认为，互联网金融发展的核心和关键在于风险管理和控制。P2P网络借贷受众多是小微企业和个人，这个逆向选择的过程使P2P平台面临更大信用风险。近两年，我国网络借贷行业出现的倒闭和跑路潮，以实例表明，国内网络借贷风险管理和控制体系亟须加强。作者指出，当下国内P2P行业风险控制将突出表现在如何保障互联网渠道和资金安全方面。

　　其次，完善征信体系，建立P2P评级系统。无论从促进P2P网络借贷行业发展还是监管角度看，改善信用环境，完善征信体系，建立有效信用评级系统都是促进我国P2P网络借贷行业健康发展重要任务。科学、合理的风险评估和评级是P2P网络借贷平台核心竞争力重要体现，是服务借贷双方、提高投融资效率的关键，也是允许投资者根据风险偏好自主选择投资产品的前提。目前，国内一些较大P2P平台开始通过逐步完善征信和评级提高平台信誉度。

　　最后，加强平台信息管理，进行充分的信息披露和风险揭示，确保投资人和借款人明确各自的权利义务，如实披露包括公司治理情况、平台运营模式、业务数据等平台经营信息，供客户参考。

　　回归普惠金融

　　随着网络借贷平台倒闭潮的出现，对P2P网络借贷的监管已提上议事日程，国家相关机构、地方政府及行业协会陆续出台一些文件，规范P2P网络借贷行业。但在实践中还有一系列问题需要重点关注和解决。作者认为，这些问题主要体现在以下方面。

　　首先，缺少统一监管标准。由于对设立P2P网络借贷平台的资质要求不明确、乏监管标准，虽然通信和工商管理部门对其设立予以登记备案，但因缺少实质性的审核要求，所登记信息往往与实际经营相背离。

　　然后，缺乏统计监测机制。目前，尚无部门对网络贷款相关数据指标进行监测管理。建立和完善网络借贷统计指标监测不仅有利于掌握P2P网络借贷的整体发展状况，分析、预测发展趋势，甚至可以考察社会的资金松紧程度。

　　第三，缺乏信息披露监督机制。P2P　网络借贷平台信息披露与交易记录没有上报机制，信息不透明，投资人无从分析辨别平台及标的优劣，也使平台跑路倒闭后追究查处变得十分困难。

　　第四，征信标准缺失、范围窄。目前已经存在的网络金融信息系统（NFCS）、小额信贷行业信用信息共享服务平台（MSP）等行业内征信系统涵盖面有限，数据内容、标准格式欠统一。

　　2013年年底P2P划归银监会监管之后，监管政策及实施细则何时落地，一直受到业内的重点关注。决策层业已透露的信号显示，我国P2P网络借贷将作为传统金融的有益补充，定位在信息中介而非信用中介，回归普惠金融，同时，避免监管过于严苛和谨慎，以便为网络借贷发展保留创新空间。