在央行降准降息后的第一个交易日,29日银行间市场主要回购利率跌幅明显,7天和14天品种领跌。除开盘价引导外,国开行在开盘价基础上进一步减点融出助力不小,整体资金供给较上周进一步好转。
交易员表示,结合上周央行重启逆回购以及MLF(中期借贷便利)扩期续做等动作,资金面将安度半年末时点。此次定向降准有利资金预期回暖,但由于达标银行的比例尚不明确,对流动性的帮助几何仍难估量。
交易员指出,今天7天至1个月期回购利率开盘跌幅基本都在20个基点(bp),而更值得关注的是,国开行在盘中以更低的利率供应7天和14天资金国开行此举引导资金价格下行意味较浓,此外上周五央行对股份制银行加量续做MLF(中期借贷便利),市场供给继续向好,半年末资金面已无压力。
交易员透露,不少银行并未达到定向降准的标准,市场对于本次释放的资金量预期分歧也不小,高的有逾4000亿元,低的仅在1000多亿元,其对流动性的影响尚难以准确估量。
申万宏源在研报中指出,本周末央行定向降准并降息,核心原因在于基本面的弱势,同时对于短期内脆弱的股市和资金面均有一定程度利好。半年末时点过后,资金中枢可能难以回到前期极度宽松时期。资金面最为宽松的时点已经过去,此后即使资金面较目前有所回稳,但恐难以回到前期绝对低点。
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