两周千点暴跌 股基平均跌21%远超主板跌幅
2015-06-29    作者:朱景锋    来源:中国基金报
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    从6月15日至26日的9个交易日,472只主动型股票基金单位净值全线下挫,平均跌幅高达21.52%,超过了上证综指跌幅,相当于同期创业板指数跌幅的85.74%,意味着在暴跌前夕和整个暴跌过程中,主动基金持续保持了极高的股票仓位。
    上周五沪深股市再度出现大幅跳水,主板和创业板双双暴跌,创出本轮调整新低。仅仅两周时间,上证综指和创业板指数最大下跌均已达1000点,累计跌幅分别达18.84%和25.1%,这样的下跌速度历史罕见。
  对于股市创新高后突如其来的暴跌,一直积极看多的公募基金经理们显然没有预料到,表现在绝大多数主动股票基金在本轮暴跌中损失惨重,净值遭遇垂直打击,短期跌幅惊人。

  主动股基两周平均跌21%
  远超主板跌幅

  股票基金在本轮调整中遭受重创,净值跌幅之深令人唏嘘。
  天相投顾统计显示,从6月15日至26日的9个交易日,472只主动型股票基金单位净值全线下挫,平均跌幅高达21.52%,超过了上证综指跌幅,相当于同期创业板指数跌幅的85.74%,意味着在暴跌前夕和整个暴跌过程中,主动基金持续保持了极高的股票仓位。
  具体到单只基金方面,有多达327只基金跌幅超过两成,占比接近七成;多达83只基金跌幅超过25%或创业板指数跌幅,跌幅前三位的主动基金分别为金元主题、国富健康优质和国富精选,区间跌幅分别高达31.42%、31.24%和30.52%,富安达成长、国联安优选、东吴新产业和工银信息产业等4只基金区间跌幅超过29%,另有9只基金区间跌幅超过28%,这些基金在本轮暴跌中受伤最深。
  部分成立较晚的新基金由于建仓较慢跌幅较小,而今年之前成立的股票基金中,易方达中小盘基金最为抗跌,在本轮调整中单位净值仅下跌9.67%,跌幅远小于大盘,意味着该基金提前实施了减仓操作。天弘周期、天弘永定、诺安中小盘、银华富裕、新华行业轮换和兴全轻资产等基金表现也较为抗跌,跌幅在13%以内。

  高仓位混合基金同样暴跌
  168只跌幅超20%

  仓位灵活配置的混合型基金拥有“进可攻、退可守”的优势,但部分基金坚持高仓位运作,在本轮暴跌中同样损失惨重。据天相投顾统计,在众多混合型基金中,有168只基金近两周跌幅超过20%,跌幅最大的当属中海优质成长基金,该基金累计跌幅高达30.38%,跌幅超过了绝大多数股票基金。
  除了中海优质成长之外,还有38只混合基金近两周跌幅超过25%,其中,融通互联网传媒、东吴进取策略、广发竞争优势和嘉实策略等基金区间跌幅超29%,交银稳健、富安达策略、东吴嘉禾、财通价值、诺安平衡和广发主题领先等基金区间跌幅超过28%。这些跌幅较大的基金多数在前期上涨过程中处于领跑位置。作为混合型基金的前两名,易方达新兴成长本轮调整单位净值下跌23.38%,宝盈新价值跌幅则达到27.05%,意味着这两只基金均未明显减仓。

  分级基金B份额加速下跌
  65只净值跌幅超30%

  杠杆是把双刃剑,在前期单边上涨过程中分级基金B份额凭借其杠杆效应为投资者带来了丰厚的超额收益,但在本轮调整中分级B份额净值加速下跌,高位接盘的投资者如果一直持有,短期损失十分惨重。
  据天相投顾统计,近两周有多达65只分级基金B份额单位净值跌幅超过30%,跌幅超40%的则达到25只,杠杆最高的3只可转债分级B份额净值上演大跳水,银华转债B、东吴可转债B和招商转债进取近两周单位净值累计下跌78.02%、69.82%和62.95%,这些基金净值杠杆较高,而在实际投资中基金经理又会自加杠杆投资,使得可转债分级B份额实际杠杆在所有分级中处于最高水平,跌幅也最为惨烈。
  此外,鹏华高铁B、工银传媒B、信诚TMT中证B和申万传媒业B近两周单位净值惨遭“腰斩”,分别下跌56.64%、52.54%、52.34%和51.16%,华宝医疗B、富国互联网B、富国创业板B、鹏华新能B等多只分级B份额跌幅超过46%,其中不少为成立不久的新基金,初始杠杆水平达2倍,再加上建仓速度过快,遇到大幅调整净值杠杆又会加速放大,呈现净值加快下跌势头。

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