一份题为《中国人民银行关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》（银发387号）的文件日前曝光。该文件显示，中国人民银行定于2015年起对存款统计口径进行调整，将部分原在同业往来项下统计的存款纳入各项存款范围。上述存款应计入存款准备金交存范围，适用的存款准备金率暂定为零。

 

    文件称，新纳入各项存款口径的存款是指存款类金融机构吸收证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV存放、其他金融机构存放以及境外金融机构存放。

 

    国信证券首席宏观研究员钟正生预计，此次纳入一般存款口径包含了银行之间的同业存放，总规模大致在15万亿元。

 

    国泰君安固定收益分析师徐寒飞称，这意味着不仅以余额宝为代表的货币基金协存被纳入贷存比口径，部分银行同业存放、单位和个人证券交易结算金也纳入贷存比的存款计算口径，分母范围大幅拓宽，变相放松和弱化贷存比约束，尤其对贷存比较高的股份制银行、城商和农商等中小银行，监管放松影响更为明显。

 

    市场人士指出，此举可视为央行一种变相的宽松。徐寒飞表示，展望2015年全年，央行仍有降准降息概率，但放松时点可能更加滞后，需观察近期一系列财政货币大幅放松的刺激效果和超预期下行的经济数据后，再有进一步举措。

 

    不过也有业内人士指出，同业不缴存款准备金只能是权宜之计。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，他对央行的政策表示认可，货币政策要兼顾稳健和灵活。但两类存款的政策不一样，有可能会人为地增加监管套利的机会。如果认为银行的可贷资金的增长能力不足，可以从整体上统一降存款准备金率。