二季度经济缓中趋稳,随着稳增长政策继续发力,下半年经济形势将好于上半年。市场人士认为,A股市场底部将得到夯实,再加上年内沪港通推出对于资金偏好的影响,低估值蓝筹股的吸引力正在增强。
二季度GDP同比增长7.5%、环比增长2%,显示出经济走势缓中趋稳。分析人士认为,这与“两会”以后稳增长政策的发力密不可分。
对于下半年的经济走势,分析人士认为,要实现全年7.5%左右的经济增长目标,下半年的增速应当会略高于上半年的7.4%。当前,各地正在积极稳增长。业内预计,地方扎堆上项目的情况可能于三季度再次出现。
下半年的经济走势和政策走向已较为明晰,对应的市场投资机会则开始浮出水面。分析人士认为,对于低估值的蓝筹股是否如想象的那样没有弹性需要重新审视。周期股尽管整体面临产能过剩问题,但应当看到其中部分公司正在转型升级,结构性机会值得关注。创业板成长股走势则预计会出现分化。
对于周期股的结构性机会,有市场人士提出了“周期小清新”的概念,即股价趋势类似周期股,行业属性包括但不限于周期行业的主板、中小板、创业板中小市值股票,不能把成长股简单局限在创业板,而后者由于估值水平较高、缺乏业绩支撑对于投资者正在丧失吸引力。“周期小清新”的成长性来自于跨界并购,直接受益于当前正在推进的国企改革和并购重组政策松绑。
传统的成长股即创业板股票的走势预计会出现分化。分析人士认为,创业板整体估值体系经历前期拉升已处高位,泡沫化特征凸显,突破前期高位难度较大,需要精选标的:一是选择真正有业绩支撑且估值水平合理的股票,二是关注新概念,如新技术、新模式,三是关注政策受益类个股,如军工资产证券化等。
总体而言,经济窄幅波动,稳增长政策将继续受到市场高度关注,并成为激发资金热情的诱因。市场预期,未来的政策弹药依然充足。