周四两市双双低开。盘中题材股、有色、稀土概念等走强，股指小幅拉升深成指翻红，午后两市小幅走高，盘面上，港口水运、特斯拉、医药、有色、纺织、汽车、地产等板块涨幅居前；航天、旅游、传媒、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘沪指报2063.23点涨0.19%，成交961.8亿元；深成指报7335.54点涨0.34%，成交1405亿元。

    在经历了新股发行重启、资金面年中考核、经济阶段下行、政策预期模糊等扰动之后，进入6月下旬以来，A股市场的不确定性大幅下降，无论是经济还是政策层面，向好预期都开始破土而出，这使得近期反弹行情展现出了较强的力度。

    盘面上，热点轮动加快，部分题材股面临一个短期风险释放过程。从近期市场的走势来看，题材股的涨跌分化开始加剧，部分近期涨幅较大的题材股出现快速下挫的走势。另外，领涨市场的次新股、软件等板块也出现了高位震荡的滞涨迹象。短期来看，部分个股由于短期涨幅过大，资金逢高出逃的压力较大。而部分前期滞涨的一些板块，出现了盘中脉冲式上涨的走势。

    整体来看，经济面的好转，资金面的宽松，为两市垫平了暂且没有风险的道路。如中行国际金融研究所今日发布了中国经济金融展望季报，报告预计未来货币政策总体将稳中有松，但不会过度放松，可能扩大定向降准的范围和力度。伴随着各地经济刺激方案陆续出台，也为市场提供炒作契机，新股影响逐渐消失，因此基本面支撑股指反弹。

    短期而言，A股的强势格局确实越来越明显，但中级反弹确立仍然需要面临一定考验，主要包括：中报业绩、创业板高估值以及房地产行业景气度调整。分析人士指出，对于7月行情来说，上述三大压力并非“致命”因素，若资金能以较乐观的角度解读相关压力，则7月股市反弹的概率将大幅增加。

    另外，近期市场的侧重点一直不在权重股身上，因此指数受到的影响比较明显，但是从另外一个方面来看题材股每日都有好行情，军工板块年初至今的走势相当凌厉，这也说明今年市场的重点大多在于题材股，个股牛市的态势比较明显，操作上指数只是参考。在现有的环境下权重股的估值较低，指数出现大跌的概率不大，这就为题材股炒作提供了比较安全的空间。

    申银万国认为，短期市场仍然处于朦胧的宏观改善环境，有利于主题发挥，中韩自贸区概念有望接棒新股和军工板块，继续提升市场活跃度。

    操作上，随着多数上市公司发布中报业绩预告，中报高送转行情再引关注，具有“高积累”、“高业绩”、“高股价”的上市公司往往具备高送转潜力，投资者可逢低关注优质中报预增个股。