随着年中考核压力开始显现，本周以来银行间跨月资金需求逐渐上升，并带动跨月期限资金价格走高。在此背景下，本周央行通过公开市场净投放1040亿元，实现连续第五周资金净投放。分析人士表示，考虑到央行维稳资金面的姿态十分明朗，预计未来两周公开市场操作仍会表现出较大灵活性，正回购操作暂停、逆回购重启都可能发生，因此资金利率走高的幅度将较为有限。

 

    WIND数据显示，6月12日银行间市场整体资金面延续平稳宽松格局，但21天及1个月的跨月品种回购利率则呈现续升走势。其中，21天期回购利率在11日升破4%关口后，继续上涨36BP至4.92%；1个月回购利率连续第五个交易日上涨，由11日的4.59%升至4.84%。

 

    伴随资金面乍起微澜，央行放水安抚市场情绪的力度也相应加大。12日，央行在公开市场开展400亿元28天期正回购操作，中标利率继续持稳于4.00%。据WIND统计，本周公开市场共计到期资金1840亿元，扣除周二、周四合计800亿元正回购操作后，全周实现净投放1040亿元，较上周的730亿元明显放大。至此，央行公开市场操作自5月中旬以来已连续五周净投放。

 

    市场人士表示，在近期定向宽松继续加码的背景下，公开市场继续吹暖风、出现单周较大规模资金净投放，符合市场各方预期。资金面方面，该人士认为，随着年中时点的临近，部分相关期限的资金价格出现一定走升也在情理之中，但从昨日21天期回购利率与1个月期回购利率出现倒挂来看，市场对于年中时点过后流动性重回偏松局面的信心仍旧稳固。有分析人士预计，未来几周正回购操作暂停、逆回购重启都有可能出现。