中国B2C市场三足鼎立 将迈入两强争霸时代
2014-05-23   作者:  来源:新华网
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    易观智库分析师林文斌指出,中国B2C市场格局稳定,天猫、京东和腾讯B2C(包括QQ网购和易迅)的三甲格局连续两年保持不变。
   

    北京时间昨晚,京东在公司成立的第十个年头登陆美国纳斯达克股票交易所,预计最多融资将超过20亿美元,公司整体估值将接近260亿美元,刷新了中国互联网公司IPO融资纪录,并成为继腾讯、百度之后市值第三大的中国互联网上市公司。以发行价计算,合计持有公司20.68%股权的京东创始人、董事局主席兼首席执行官刘强东的身家接近54亿美元。
  ■事件
  投资者热捧京东临时提发行价
  美国当地时间5月22日上午10点(北京时间昨晚10点),京东在纳斯达克正式挂牌交易,交易代码为JD。刘强东带领京东商城集团首席执行官沈皓瑜、京东集团首席财务官黄宣德、京东金融集团首席执行官陈生强等8位京东核心高管敲响当天纳斯达克开市钟。
  京东此次共出售9368.6万股美国存托股票(ADS),每股的发行价确定为19美元,较之前公布的16—18美元区间价格高出1美元,每股ADS相当于2股公司A类普通股。据了解,就在挂牌前一天,刘强东经过与投行承销团队紧急磋商,最终决定将发行价格提高至每股19美元,这是源于京东在路演过程中受到超出预期的热捧,其在香港获得投资者超过3倍的股票认购,而在美国更是获得了超过15倍的认购。
  京东方面表示,本次公开发行预计总共募集17.8亿美元,承销商在30天的期限内可行使额外认购京东最多1400万股美国存托股票的期权。以此计算,京东此次IPO最多融资将超过20亿美元。假设承销商不行使额外购买美国存托股票的期权,交易结束时京东最少也会募集13.1亿美元。此外,京东还将通过私募融资同时以首次公开发行价格向腾讯发行1.38亿股A级普通股募集13.1亿美元。由此,京东也刷新了中国互联网领域IPO融资纪录。腾讯2004年在香港上市融资14亿港币;百度2005年在美国纳斯达克上市融资1.09亿美元,阿里巴巴B2B业务2007年在香港上市融资15亿美元。而从估值方面来说,京东也由此成为继腾讯、百度之后市值第三大的中国互联网上市公司。
  不过阿里巴巴旗下的电商业务即将在美国IPO,很可能再度刷新京东创下的融资纪录。
  ■看点
  腾讯增持刘强东控制力反增
  根据腾讯在今年3月份入股京东14.3%股权时所作出的承诺,腾讯在京东IPO时将同时增持京东的普通股,认购行为与京东IPO同时完成。京东方面确认,将通过私募融资同时以首次公开发行价格向腾讯发行1.38亿股A级普通股募集13.1亿美元。京东IPO后,加上3月份获得的股权,腾讯将合计持有京东17.9%的股权,超越老虎基金,成为京东除刘强东之外的第二大股东。
  京东的股权结构也因此发生了改变。刘强东通过旗下的两个基金Max Smart Limited和Fortune Rising HoldingsLimited合计持有京东20.68%的股权,仍是京东最大的股东。腾讯在增持之后将通过一家叫做黄河投资的公司持有京东17.9%的股权,成为京东第二大股东。京东原第二大股东老虎基金落到第三位,目前持有京东15.8%的股权。
  与一般公司上市后创始人被削权不同的是,刘强东通过此前的协议安排以及上市后AB双重股权设置,保持了对京东的绝对控制。根据招股书,在京东上市之后,刘强东持有京东20.68%的股权,却拥有高达83.7%的投票权,第二大股东腾讯拥有3.7%的投票权,老虎基金只拥有3.2%的投票权。业界评价,与马云的阿里巴巴合伙人制度相比,刘强东充分利用了资本市场的现成玩法,通过早期融资时的协议安排以及美国股市的AB双重股权设置,保证了在京东上市后自己对公司的绝对控制。
  ■相关
  微信月底或上线京东“购物”入口
  除斥资13.1亿美元增持5%股权之外,腾讯送给京东的大礼包还包括微信上的一个一级入口。有消息称,微信将在本月底正式向京东开放一级入口,位置在“发现”频道内,与“朋友圈”、“扫一扫”、“附近的人”等并列,位于“游戏”的下方,名称暂定为“购物”。“购物”频道将分为三个子栏目:“品牌”、“聚惠”与“新发现”,支付方式包含微信支付和货到付款。同时,原本位于“我的银行卡”下的“精选商品”频道将被撤销。
  除一级入口外,另一个变化则来自于原“拍拍微店”。该项目此前是由拍拍负责的微信电商开发项目,以帮助卖家落地微信,为微信搭建C2C和B2C体系。京东在微信的入口上线后,原“拍拍微店”的名称统一更改为“京东微店”,并由订阅号变更为不折叠服务号,其群发次数升级为每月4次,并具有微信统一认证。
  据了解,京东微店将遵从一般电商开放平台通用的交易形式:用户发生支付行为后资金首先支付给平台账户,当用户确认收货后会在当天(遇节假日顺延)将款项再打到商户的账户。买家支付成功后,会自动关注京东微店公众账号,并由京东微店公众账号为其提供订单追踪、管理以及维权的相关功能。有业内人士指出,如果京东正式登陆微信入口,其在移动电商方面将实现一次“大跃进”。在拥有3亿活跃用户的微信上掌握一个一级入口,价值应当在30亿美元左右。
  ■分析
  中国B2C电商进入两强争霸时代
  易观智库分析师林文斌指出,中国B2C市场格局稳定,天猫、京东和腾讯B2C(包括QQ网购和易迅)的三甲格局连续两年保持不变。
  2013年,天猫占B2C的市场份额为49.1%,京东为18.2%,腾讯B2C为5.8%。随着腾讯战略入股京东,京东和腾讯的整体市场份额合计达24%。而天猫、京东&腾讯这两个阵营去年的销售规模接近3500亿元。此次京东登陆纳斯达克完成融资之后,有了资本助力,腾讯手中的QQ和微信也将给京东带来移动电商的无限想象空间,京东将大大增强与阿里巴巴抗衡的实力。
    未来中国电商领域尤其是B2C电商行业,会迎来阿里巴巴和京东两强争霸的局面,其他的电商企业会被进一步拉开差距,可能会转向垂直类或者闪购、特卖等细分领域去精耕细作。此外,京东提高IPO最终定价,证明了美国投资者对中国电商行业未来前景看好,对阿里巴巴也是个利好消息。阿里巴巴预计会在今年第三季度在美挂牌,京东此次IPO抢到先机不会对阿里巴巴形成分流效应,也就是说,京东上市对阿里巴巴未来的IPO影响不大。

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