阿里启动赴美上市 融资有望超150亿美元
2014-03-17   作者:记者 侯云龙/北京报道  来源:经济参考报
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  3月16日,阿里巴巴集团(以下简称“阿里巴巴”)宣布,决定启动在美国的上市事宜,以使公司更加透明、国际化,进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想。阿里巴巴同时表示,未来条件允许,将积极参与回归国内资本市场,与国内投资者共同分享公司的成长。
  目前,阿里巴巴尚未透露包括融资规模、上市交易所等IPO细节,但根据此前市场消息以及分析人士预测,阿里巴巴此次IPO将筹资超过150亿美元。《金融时报》则预计阿里巴巴IPO融资可能会超过维萨公司(Visa)的180亿美元,成为美国迄今融资规模最大的IPO。市场人士还预测,如果顺利IPO,阿里巴巴的市值将超过1500亿美元。另据知情人士介绍,此前阿里巴巴已分别与纽交所和纳斯达克进行接触,并有可能在今年4月正式向美国证券交易委员会提交IPO申请。
  阿里巴巴方面在接受《经济参考报》记者采访时表示,目前只是决定了赴美IPO,包括具体的融资规模、上市交易所等细节还未最终敲定,未来将会根据IPO进展及时向外公布信息。
  有关阿里巴巴上市的传闻由来已久。此前,阿里巴巴一度倾向于在香港市场上市,但由于公司的“合伙人”制度与香港市场现行法规相悖,因此在上市问题上,阿里巴巴一直未能与港交所达成共识。2013年下半年,港交所和相关监管部门纷纷表态称,为了保障投资者权益以及坚持同股同权原则,不会为阿里巴巴赴港上市开绿灯;2013年10月,阿里巴巴CEO陆兆禧宣布,“决定不选择在香港上市”IPO,并表示这是阿里巴巴在谋求赴港上市问题上做出的明确表态。
  有投行人士向《经济参考报》记者表示,尽管赴美上市不是阿里巴巴首选,但对阿里巴巴而言却正当其时。目前,阿里巴巴仍面临不小的资金压力。一方面,根据阿里巴巴和雅虎达成的协议,阿里巴巴在整体IPO时,可以选择从雅虎回购剩余的20%股权,但IPO必须满足发行价较阿里巴巴回购雅虎股份每股价格溢价110%。根据双方此前的股权回购交易价格,这意味着如果阿里巴巴选择在IPO时回购雅虎所持股份,其回购成本可能达到150亿美元左右;另一方面,阿里巴巴和腾讯等互联网巨头间的竞争愈演愈烈,为加速移动支付、O2O、移动互联网、全国性物流网络等业务的布局,阿里巴巴同样需要大量资金支持。因此,选择尽快赴美IPO,有助于阿里巴巴解决资金问题。
  “目前,阿里巴巴的经营状况令人满意,对比美国的上市公司,业绩也非常出色。因此,选择赴美IPO将有助于阿里巴巴实现高估值。”上述投行人士进一步解释,根据雅虎2013年第三季度财报,截至2013年9月底,阿里巴巴实现营业利润高达31亿美元,营业利润率也达到令人咋舌的46%,而同期美国电子商务巨头亚马逊的营业利润只有6.4亿美元。这将激发美国投资者的热情,帮助阿里巴巴获得高估值,并有望实现超额融资。

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