根据海关总署公布的最新数据，2 月份中国出口同比增长-18.1%，为2009 年9 月份以来最低增速，贸易逆差229.89 亿美元，为2012 年3月份以来的最大逆差。对2 月份外贸数据，我们评论如下：

　　贸易逆差不等于资金外逃。由于2 月份人民币对美元汇率一度连续贬值(图1)，有人认为2 月份贸易逆差一定程度上反映了热钱流出，但这一结论理由并不充分：第一，贸易逆差更多与春节因素导致的出口少增、进口多增有关，2010-2012 年均在一季度出现过月度贸易逆差;第二，热钱流动往往借道对港贸易，但2 月份从香港进口同比下降45.4%，对港出口同比下降24.3%，热钱借助虚假贸易外逃的可能性较小;第三，铁矿砂等重点商品进口数据与去年相比基本正常(图2)，没有虚高的迹象。

　　今年出口形势不容乐观。2 月份当月的出口数据受春节因素扰动较大，用前两个月出口数据基本上可以消除春节的影响。前两个月出口累计增速为-1.6%，为2009 年12 月份以来最低增速。其中，前两个月对美出口增速为1.36%，为2009 年12 月份以来最低。考虑到去年以来欧美经济处于持续复苏通道，这意味欧美经济经济复苏对中国出口的拉动作用在弱化，从图3 可以看出，欧盟经济景气指标与中国对欧出口在2013 年下半年之后出现明显背离。

　　中国外贸大而不强，外贸转型升级紧迫性增强。1978—2013 年，我国对外贸易总额从206 亿美元增加到4.16 万亿美元，年均增长16.4%。，几乎每4 年翻一番，2013 年已成为世界第一货物贸易大国。但是中国外贸仍然大而不强：第一，我国产品参与国际竞争主要依赖数量和价格优势，产品缺乏核心竞争力，附加价值低。第二，受成本上升、人民币汇率升值、出口产品议价能力不强等因素影响，出口企业利润率较低;第三，服务贸易持续逆差。我国虽已成为货物贸易第一大国，但也是世界第一服务贸易逆差大国，2013 年服务贸易逆差额达到1184.6 亿美元(图4)，特别是金融、保险等技术知识密集型的服务出口占比较低。

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