人民币上周的急剧下跌引发了市场对于人民币汇率正逼近某些敏感价位的担忧，投资者担心，人民币一旦跌至这些价位，可能触发押注人民币升值的数十亿美元高杠杆头寸遭平仓。交易员和策略师们表示，从一定程度上而言，人民币近期的跌势是因为投资者试图在损失急剧扩大之前对这些头寸进行平仓。

    人民币自2005年以来已累计上涨33%。由于受到中国政府的严格管制，人民币是亚洲波动性最小的货币之一，这使得押注人民币升值的风险看似更小了。

    外汇分析师表示，人民币期权的最大买家中不乏散户投资者和中小型企业的身影。这些投资者和中小企业购买的是与人民币汇率挂钩的结构性投资产品。在人民币升值的情况下，这些期权的获利能够被放大；但若人民币跌破某些点位，则可能会招致巨大亏损。人民币升值加上中国大陆的利率上升促使更多投资者买入了人民币，从而进一步推高了人民币汇率。

    汇丰驻香港资深亚洲外汇策略师王菊表示，到目前为止，这些产品亏损并不大，但如果投资者认为，人民币继续下跌可能导致亏损大幅上升，他们或许会接受按市值计算的亏损，解除相关合约。因此一切都取决于投资者预期。

    经纪公司Newedge Group SA驻香港的外汇对冲基金销售负责人马特维耶夫(Greg Matwejev)表示，该地区大部分对冲基金此前都押注人民币升值，这简直是稳赚不赔的交易。但人民币大幅贬值将迫使他们迅速解除头寸。他说，人民币可能还会进一步显著走低，之后才会出现企稳迹象。他说，很少有基金押注人民币贬值，因此目前都在赔钱。

    他称，如果人民币进一步下跌，投资者将被迫卖出人民币、买进美元。他还表示，如果人民币由当前的1美元对人民币6.12元进一步贬值，将引发更多恐慌性的美元买盘。