266家股转公司齐揭面纱凯立德业绩变脸转投新三板新华社—

　　1月21日晚间，全国中小企业股份转让系统官网上信息披露一栏中，陆续出现了新三板扩容后首批企业的面孔，截至发稿，已有266家企业的公告现身股转系统官网。

　　随着公开转让说明书的公布，新扩容企业的神秘面纱开始揭下。

　　21世纪经济报道记者发现，不少此前有过IPO尝试的企业，业绩出现了不同程度的变化(详见1月22日《新三板IPO梯队扫描：6种子选手申请转板》)。而这或许是其IPO之路受阻之因。

　　前IPO企业业绩变脸

　　其中，国内导航软件龙头企业凯立德(430618)的业绩变化不禁让人侧目。此前凯立德曾经申请过创业板IPO，并进行过预披露。

　　其公开转让说明书显示，公司2011年度，2012年度以及2013年上半年净利润为8168.66万元、4141.56万元、3193.69万元。

　　可以看出，凯立德在2012年的业绩有明显下滑，2013年上半年尽管有所恢复，但如按上半年业绩推算，全年业绩或仍未可达到2011年水平。这或许是其2012年中止IPO申请的一个重要因素。

　　一位北京的券商研究员告诉记者：“随着百度和高德以及谷歌等竞争对手的持续挤压，目前国内导航产业已发生了很大的变化，同时随着2013年百度，还有高德等厂家宣布免费，未来凯立德在导航领域面临的竞争会更大。”

　　除此之外此前有过IPO冲刺经历的还有中视文化(430508)、雅达股份(430556)、谢裕大(430370)、新疆华油(430466)、和氏股份(430456)等。

　　其中，中视文化2011 年度，2012 年度以及2013 年 1-6 月的净利分别为205.46万元、 111.71万元以及399.2万元。

　　谢裕大2011年度2012年度，以及2013年1-8月的净利润分别为1526.98万元、 912.01万元以及595.05万元。可以看出，在近三年的时间里，谢裕大业绩下滑幅度明显。

　　和氏股份2011年度，2012年度以及2013年1-6月的净利润分别为 2341.49万元、1381.26万元、793.82万元。

　　从上述企业公布的近三年的财务数据可以看出，数家企业从2012年开始出现利润下滑的趋势，这或许是其不能IPO而绕道三板的原因之一。

　　不过也有仍旧保持良好利润增速的前IPO企业，例如广信科技，其曾于2010年6月14日公告接受万联证券IPO辅导，计划于创业板上市。

　　其此次公开转让说明书显示，公司2011年净利为866.34万元，2012年度为1777.04万元，2013年上半年为1852.37万元。

　　“广信科技目前的情况，我觉得就是冲着转板来的。”一位华南地区的大型券商场外市场部人士说。

　　另有一位北京的券商人士认为：“之前传出过IPO绯闻而此次登陆新三板的企业，对于其未来的转板前景也要分开考量。有的企业撤离IPO后业绩出现大变脸，无法满足上市条件，因此登陆新三板不失为一个缓冲地。还还有的企业资质很好，则是看中了新三板未来的转板前景。”

　　热门企业涌现

　　除了前IPO企业外，此次挂牌的企业中不乏热点企业，例如金融类别和游戏类别。

　　作为新三板挂牌的第一家券商类企业，湘财证券(430399)显然颇受瞩目。

　　其公开转让说明书显示，2011年、2012 年及 2013 年 1-9 月净利润分别为 2082.75 万元、16641.81 万元及 18408.73 万元。

　　一位沈阳地区从事新三板业务的人士分析：“对于新三板来说，湘财证券的体量有点大，未来肯定会转板。”

　　除了湘财证券外，游戏企业也成为市场关注焦点。成都页游科技(430627)此次也登陆了新三板。

　　一位易观国际研究员指出：“此次页游科技登陆新三板给其他游戏企业一个指示牌的作用。作为很难在A股市场IPO的企业类型，新三板未来会是游戏企业一个好的融资平台。”

　　不过，记者查阅了页游科技的公开转让说明书，发现其在国内页游行业中并不是那么突出公司在2011年度，2012年度，2013年1-7月净利润为-200.74万元，434.47万元，以及123.36万元。

　　这与2013年初掌趣科技(300315.SZ)收购的动网先锋相去甚远，2012年，动网先锋网页游戏收入达到1.47亿元人民币，同比增长81.9%；归属于母公司净利润5708.43万元，同比增长290%。

　　而页游科技目前的产品线很单一，自成立以来只推出了《斗破苍穹 web》、《仙逆》、《斗破苍穹》、《天珠变》四款网页游戏以及移动端网络游戏《天珠 OL》。如果公司未来不能持续开发并上线运营新的游戏项目，或者不能在原款游戏产品基础上不断升级推出新的游戏项目，其业绩将面临较大的不确定性。