此前投资者对黄金的热情推动金价连续数年上涨，但这种热情正在黯然消退。IMF最新数据显示，俄罗斯央行9月份卖出黄金，为一年来的首次减持。根据各国央行提交给IMF的报告，自2010年初以来的俄罗斯黄金买入量占到了全球央行的30%。

    俄罗斯以及其它国家央行近期的减持是拖累黄金价格走低的一个最新因素。黄金本身无法产出收益，且持有成本昂贵，与其他更加主流的投资品种相比，黄金的吸引力并不是那么强。

    全球央行在2009年之前会定期抛售黄金，但在2010年央行成为黄金净买家。这个转变主要由新兴市场央行推动；受大规模贸易顺差影响，这些央行持有的外汇储备迅速增长。但今年以来，央行净买入黄金的趋势出现变化。

    根据汤森路透旗下金属顾问公司GFMS的预期，全球央行2013年的黄金购买量将减少34%。分析师和银行业人士表示，今年金价的下跌促使各央行采取观望态度，以等待市场趋稳。

    法国、德国和阿根廷央行官员们在9月份的一次黄金行业会议上表示，金价的波动并未促使他们各自所在央行做出抛售黄金的打算。央行官员们表示，他们将购买黄金作为为期数十年的投资策略的一部分。他们认为所持黄金的作用与美元或日元相当：作为维护经济局势稳定的保障或干预外汇市场的工具。至于购买黄金的投资是赔是赚，都是次要的。

    投资者们表示，在央行对黄金的胃口变小的情况下，金价上涨的难度更大了。