在停牌三个月之后，创业板的掌趣科技公布了一起总金额为25.53亿元的并购活动，此次并购的总体溢价水平高达30倍。

　　方案显示，掌趣科技拟用17.39亿元收购玩蟹科技100%股权，同时拟用8.14亿元收购上游信息70%股权，并购总金额达到25.53亿元，与此同时，掌趣科技将向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额8.51亿元。

　　此次并购采用发行股份及支付现金相结合的方式，其中玩蟹科技76760万元对价和上游信息46514.29万元对价，共计123274.29万元将以现金支付;其余132025.71万元对价将由掌趣科技非公开发行股票支付，价格为19.83元/股。本次交易方案中，掌趣科技制定了严格的业绩对赌条款。玩蟹科技方承诺，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润不低于1.2亿元、1.6亿元、2亿元、2.4亿元;上游信息方承诺，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润不低于0.75亿元、1.25亿元、1.56亿元、1.90亿元。如果实际净利润低于承诺，标的公司将按约定进行补偿。

　　方案显示，在此次收购中，玩蟹科技100%股权评估值为17.43亿元，上游信息70%股权评估值为8.60亿元，经协商后，上述股权的收购价格分别为17.39亿元和8.14亿元。数据显示，玩蟹科技的账面净资产为5984.80万元，上游信息的账面净资产为3144.89万元，评估增值率分别为2812.98%和3807.40%。照此计算，此次掌趣科技收购玩蟹科技和上游信息的溢价水平，将分别达到28倍和36倍之高，总体溢价水平则达到了30.15倍。

　　方案解释说，本次交易标的资产的估值较账面净资产增值较高，主要是“基于标的资产具有较高的资产盈利能力、未来较高的业绩增长速度和优秀的游戏开发运营人才等未在账面反映的核心资产价值得出的估值结果。”方案提醒投资者关注本次交易定价估值较账面净资产增值较高的风险。

　　作为主营业务为移动终端游戏开发商的掌趣科技，近年来在资本市场上可谓风头出尽，WIND统计数据显示，掌趣科技今年以来累计涨幅高达294.75%，在沪深两市所有股票中高居第19位。2013年基金半年报显示，截至上半年末共有30家基金公司旗下的89只基金持有掌趣科技合计5241.38万股，占流通股比例高达29.31%。

　　在业内人士看来，掌趣科技的这宗并购，适逢中国手游市场行业集中度提高的阶段，但整个市场已经出现了泡沫化的倾向，资本的大量涌入更是在加剧这一过程，或许这正是此次掌趣科技在并购中设置严格的业绩承诺的原因——这家上市公司本身对于手游市场未来的盈利前景也心存疑虑。