当美国和中国这两个全球最大的经济体同时调整政策方向时，出现一些颠簸将是在所难免的。目前看来，至少两国央行调整的方向是相同的。短期内这可能给投资者带来一些冲击，但从长期看也许能够推动全球增长再平衡。

　　对于中国来说，采取紧缩性的新举措具有必然性。为应对此前的全球金融危机，中国信贷投放连续四年大幅增长。决策者们目前别无选择，只能加强对银行放贷的管制。美国方面，对于经济前景的乐观预期促使美联储暗示，利率维持在极低水平的时代可能即将结束。

　　中国和美国均迎来政策转折点可能只是巧合，但不管怎样，这种变化都会令原本可能已经非常高的风险进一步加剧，特别是考虑到两国的举动可能会给彼此带来意料不到的冲撞。

　　目前，投资者已经在担心债券收益率的大幅上升，可能拖累美国增长前景，抑制企业信心，并使房地产市场刚刚出现的复苏受阻。在中国，短期利率出现飙升。资本流入的放缓是造成中国流动性短缺的因素之一，而资金流入放缓一定程度上正源于人们对美国收紧货币政策的担忧。

　　中国央行一名官员周二暗示，流动性紧张的局面可能即将结束。虽然这一表态应该能使金融系统短期压力得到一定缓解，但中国仍需要去杠杆化。

　　中国信贷增长和投资的减弱对于大宗商品出口国是坏消息，亚洲邻国也将因此受到打击。不过，美国复苏的增强可能会帮助减轻这一转变带来的冲击。美国经济增长加快可以提振全球需求，同时为中国经济向更可持续和消费推动模式转型争取时间。