新西兰近几个月的强劲增长已经推动新西兰元兑澳元升至近五年来的最高水平，从而对该国出口依赖型经济构成新威胁。澳元和新西兰元的走势常常是同步的；这两者都被视为风险货币，因为它们往往追随大宗商品价格走势，而大宗商品价格又与全球经济增长预期联系在一起。随着世界经济走出全球金融危机，过去三年澳元和新西兰元兑美元均走高。

    现在这两种货币的道路显著分化，新西兰农业、尤其是乳业的出口价格高企，提振了该国经济；而随着金属价格承压、持续十年的矿业繁荣开始降温，资源丰富的澳大利亚的前景则越来越叵测。

    2011年克赖斯特彻奇大地震以后发生的重建支出也提振了新西兰经济。该国经济已经连续九个季度实现增长，其出色表现使得一些经济学家预计新西兰央行最早将在9月份加息，这等于说新西兰将成为率先收紧货币政策的发达国家之一。

    与此同时，澳大利亚经济则显露出疲软迹象，随着矿业投资热潮退却并有加剧失业的威胁，该国央行正在努力刺激其他领域的经济活动。澳大利亚央行自2011年末以来已经七次降息，以鼓励消费。在已连续二十多年实现年度经济增长的澳大利亚，经济学家们现在正公开谈论日益上升的衰退风险。

    然而，新西兰元兑澳元走强正给一些新西兰企业带来越来越大的麻烦，因为澳大利亚每年从新西兰进口大量的肉制品、红酒和乳制品。

    虽然制造业、消费者信心和其他类型的经济数据看起来很健康，但新西兰央行在眼皮底下就能找到本币长期飙升会造成损害的证据--随着澳元升值侵蚀了当地企业的竞争力，澳大利亚制造业已经空心化。

    许多本地分析师认为新西兰元甚至将进一步升值。