日本央行行长黑田东彦在3月份宣布该行将通过压低债券收益率来刺激经济活动并消除通货紧缩，但在不到两个月之后，他却不得不面对债券收益率意外上升的局面，这一情况提醒市场，该行的大力度宽松政策是一项未经检验的政策实验。
    日本央行大规模购买日本国债(达新发行债券的70%)本应压低长期利率，从而使企业和个人的借款成本降低，激励企业和个人进行投资和消费，从而摆脱长达15年的通货紧缩困境。但日本国债市场却出现了与日本央行意图背道而驰的走势。基准10年期日本国债收益率周四触及1.0%，为逾一年来最高水平。
    更让黑田东彦感到棘手的是，对日本央行放松政策的预期已令市场人气得到改善，与此同时，日本第一季度经济也实现了强劲增长，这些因素往往会推升利率。
    黑田东彦表示，收益率上升究竟是利还是弊很难简单判断。他承认经济复苏和通货膨胀的前景也会推高收益率。他还表示，日本央行购买债券的活动将继续给利率施加下行压力。该行还准备灵活运用市场操作抑制债券市场的波动，他并不认为最后会导致长期国债收益率大幅上升的后果。
    日本央行周四向市场注资，促使10年期日本国债收益率回落至1.0%之下。但该行大规模购买所导致的流动性缺乏可能会使得日本国债市场行情动荡，黑田东彦承认央行对国债收益率的控制是有限的。
    分析师指出了日本央行政策本身所固有的两难之处。瑞穗证券策略师表示，日本央行的目标和行动存在相互冲突之处：一方面，该行千方百计要刺激通货膨胀，这对债券不利；而另一方面，该行实际上在做的却是不断买进日本国债。