返回首页　|　经参·财智　|　经参·思想　|　经参·读书 设为首页 | 加入收藏 需适度约束信贷扩张 经济形势展望之四   　　“弱复苏、低通胀、稳信贷、宽资金”这种组合，应该是今年经济金融形势的最好情景假设。不过，要实现这一预期还要宏观政策谨慎操作。对于货币政策而言，稳健的内涵更加偏重于“稳”，要约束信贷扩张，通过供给改革提高效率。 　　金融危机之后，中国的经济周期明显短期化，逆周期政策操作对经济走势影响也愈发强烈，“给脚油”就通胀，“拉把缰”就通缩。这种投资拉动模式显然不能继续下去了。如果对政府投资冲动的抑制失效，如果政府融资活动重新开闸，那么潜在的通胀压力将转变为现实的通货膨胀。[详细] 经济下行压力难改调控基调 经济形势展望之三   　　9日公布的3月份CPI数据导致股指走高，很大程度上是因为有人相信，低于预期的物价涨幅将让政府转而更加关心增长问题，从而保持甚至加大货币宽松的力度。然而这种想法很可能与现实存在出入。即使一季度GDP增速放缓，今年宏观调控基调也很难改变。 　　不可否认，当前的经济增长情况并不好。10日公布的3月份出口数据同比增长10%，与1月份的25%、2月份的21.8%相比回落明显。可就是这样，出口数据也基本算是一季度经济数据中唯一的亮点了，无论是需求、投资，还是一系列的工业指标，表现都更为黯淡，始于去年四季度的经济复苏在今年一季度出现反复，有人称之为“倒春寒”。 经济增速回升仅一个季度就再次面临下行压力，这在本世纪还是头一次，但仍不足以改变调控基调。种种迹象表明，新一届政府能够容忍更低的经济增速，以换取更高的经济增长质量。[详细] 总需求下降可能性在增加 经济形势展望之二   　　清华大学经济管理学院教授李稻葵“两会”期间提出，受房产新政影响，今年二季度起，中国经济自去年下半年开始的上行趋势即将结束，新一届政府面临着中国经济的结构调整压力。当时，市场的主流观点是中国经济将延续弱势复苏格局。然而时间仅仅过去半个月，人们发现李稻葵的预测正在与现实接近。 　　从当前的经济指标来看，总需求面临的下行压力正在加大。最让人失望的是消费。2013年1至2月份，社会消费品零售总额扣除价格因素实际增长10.4%，增速比去年12月份大幅回落3.1个百分点。从结构上看，只有家电类消费名义增速回升，其它各项都出现了回落。其中限额以上企业(单位)餐饮收入同比负增长3.3%，回落16.2个百分点，这被认为是导致消费减速的主要原因。有分析称，中央力推节俭、抑制公款消费，对政府部门公务消费及国有企业商务消费起到了抑制作用。 [详细] 外部环境是未来最大风险 经济形势展望之一   　　进出口和跨境资本等支撑一季度上行的外部动力，二季度是否能够继续给大家带来意外之 喜？ 　　相对于资本流动，外贸形势可能更易于判断。主流机构的观点认为，由于全球经济仍处于温和复苏态势，出口可能无法保持前两个月那样的强劲反弹步伐。一些统计数据也能够有所辅证：虽然今年前两个月的出口同比增速均超过20%，但前两个月工业品出口交货值和轻工业用电量增速仍处于10%以下的较低水平。 　　判断资本流动趋势，需要考虑更多外部环境变量。 [详细]