在美国交易所上市的中国公司遭到做空机构和负面投资者情绪的打击，对它们来说，私有化似乎是合理的解决方案。要真有那么容易就好了。

　　以2011年因被指会议违规而遭到做空机构浑水公司打击的展示广告公司分众传媒为例。该公司董事会本周批准了收购方案，至此8月份发起的收购行动进一步接近完成。但走到这一步也非一帆风顺。

　　该公司的回购行动有一大群支持者，包括六家国际银行和三家中资银行，还有五家私募股权投资公司。将它们集结起来并不容易。私募支持者鼎晖投资在本月早些时候撤回了其为收购行动提供的2亿美元资金。由分众传媒创始人江南春领头的收购银团挑选了另外一家，即中国投资集团复星。

　　贷款方面也经过了重组。在15亿美元左右的债务当中，本来有三分之一左右将由一只高收益债券组成。但这只债券在最近取消，改为中资银行更愿意提供的银行贷款。

　　参与银行还得劝说它们的信用评估委员会接受一个复杂的在岸-离岸结构。这样一个结构意味着获取现金流会受到更多限制。另外，虽然开价已经从每股27美元提到27.50美元，这次收购几乎肯定还会面临耗时且代价高昂的少数股东诉讼。

　　与此同时，政策性银行国家开发银行加入了贷款方的行列。对于国开行来说，这次收购所带来的利益可能不仅限于经济方面。

　　通过让陷入困境的公司从外国交易所退市并实现私有化，国开行可能正在帮助重塑中国企业的海外声誉。而政府的参与或许也反映了困境中的中概股公司回家之路的艰辛。