继前日中阴杀跌后，昨日 RQFII获准增加2000亿元投资额度的利好促使大盘反抽，但 “800只新股还是要发”的提法又让市场缺乏做多勇气，成交量大幅萎缩，观望气氛浓厚。
    昨日，尽管大盘出现小幅反弹，但成交量却陷入大幅萎缩状态，截至收盘，上海单边市场的成交量仅358亿元，接近今年8月底352亿元的低点。
    消息面上，“800只新股还是要发”的提法令市场惊诧，尽管有RQFII获准增加2000亿元投资额度这一利好，但大盘反弹仍显得底气不足。接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，尽管多头勉强守住2050点颈线位，但由于成交低迷，未来仍有考验2000点的可能。

    RQFII：远水难解近渴

    继10月末，证监会主席助理张育军在广州召开54家基金的闭门会议之后，证监会副主席姚刚也点燃了其履职分管发行部和创业板部后的首把火。姚刚表示，800只新股还是要发。与此同时，管理层决定增加2000亿元RQFII投资额度，并且表示还会继续增加投资额度。
    对此，光大证券分析师蔡苏在接受记者采访时表示，“堆积的800只新股肯定是要发的，而这一消息的出台，无疑在一段时间里给市场带来无形的压力。”就证监会副主席姚刚在会议上的表态来看，如何发成为管理层与券商讨论的重点。蔡苏表示，是否在新股发行制度上有所改革值得市场关注，但就目前的走势走势来看，不容乐观。
    “RQFII的投资额度尽管有2000亿元，但问题是RQFII是否马上入市，以及如何进入二级市场都成为问题。”蔡苏称，就昨日的走势来看，该消息并未刺激股市走强，盘中反而出现波折，这意味着市场对该消息的预期不高。总体来看，市场利空消息多于利好消息。
    国海证券分析师马金良也认为，2000亿元额度的RQFII犹如远水解不了近渴。从以往RQFII批准后的投资渠道来看，在2011年12月16日正式启动的首批200亿规模的RQFII，其中80%以上必须投资于国内固定收益市场。而今年4月监管部门新增500亿元RQFII投资额度，新增额度可全部用于股票市场，但这批额度目前大部分投资于ETF产品，并没有直接流入二级市场。“因此本轮再次增加2000亿投资额度资金将分步进入，在短期难以形成实质性质的资金支撑，并且从近期的申购状况也可以看出境外机构投资者的申购热情高峰已过。”

    弱势震荡仍是主调

    由于消息面利空因素大于利多因素，因此蔡苏认为，近日虽然多头极力保卫2050点颈线位，但低迷的成交量反映了资金对后市的态度，未来大盘跌破2000点的可能性增大。“实际上，从盘面上看，虽然每天都有个股涨停，但可操作性很小，散户投资者完全没有能力把握。再加上低迷的成交量，说明市场观望情绪很浓。”蔡苏表示，目前时段已进入年底，市场资金面压力增大，各大银行又开始高额揽储，不利于后市；除非管理层出台重大利好政策，才有可能扭转目前的弱势。
    中投证券分析师黄君杰也认为，宏观流动性对A股仍无强烈支撑力量。上周货币市场短期利率小幅下行，而中远端利率则呈企稳向上态势。央行大规模逆回购只能维持银行间流动性的紧平衡，并无进一步宽松的效果。同时，国债收益率近期变动不大，外围市场对股市的分流力量也较小。整体来看，股市资金面仍然缺乏明显的外部推力，预计后市大盘将继续弱势震荡。
    大通证券分析师李哲明则认为，当前市场仍处于震荡格局，弱势特征较为明显。短期经济见底企稳的利好并未在股市中得到反应，这一方面可能是对经济中长期的担忧较多，另一方面则是因为非经济基本面的因素较为严重的影响了投资者的情绪。如对股市供求关系失衡的担忧、对政策维稳力量消失的担忧、海外市场调整的影响等。
    技术上看，目前均线系统空头排列特征明显，李哲明认为，5日线下穿60日线后，对大盘形成短期第一道强大阻力，而上周四的跳空低开缺口（2092点）是大盘反弹的第二道重要阻力。短期大盘仍有一定的压力。虽然后市在回调中不排除有反弹机会，但大盘趋势已经走弱，建议投资者冷静观望，保持较低仓位。