股市疲软，大股东增持、回购自在情理之中，招商银行是个例外。
10月23日，四大行同步发布《股东中央汇金投资有限责任公司增持公司股份之专项核查意见》公告，正式宣告大股东汇金公司本轮增持落幕。
同处银行业，招商银行的命运却大相径庭。10月18日，招商银行大股东招商局集团旗下的招商局中国基金发布“建议招商银行出售方案”公告，最多减持所持所有招商银行A股股份，并请求特别股东大会授权执行。
该公告发布后，招商银行A股股价并无重大波动。而今年以来，招商银行已普遍遭机构减持，从13.10元/股一度下跌至9.54元/股，最大跌幅达27.18%。
减持招商银行1.11亿股
公告显示，自股东大会通过相关议案之日12个月内，招商局中国基金出售招行银行A股数目上限是，公告日前该基金共持有5383万股招商银行A股(占招商银行总股本的0.25%)，以及根据招商银行配股方案估计该基金获配发的1184万股招商银行A股。
根据招商银行2011年年底的每股净资产，招商局中国基金厘定的最低出售价格为每股7.65元人民币，较公告前10月17日招商银行收盘价10.36元/股，折让26.16%，较公告日前12个月招商银行A股最低收盘价9.54元/股，折让19.81%。
招商局中国基金表示，最低出售价反映出售招商银行A股的最低可接受价格，但并非本公司出售招商银行A股的预期目标价格。
事实上，这已不是招商局中国基金第一次公告拟减持招行。自2008年2月禁售期届满后，该基金每年都会请求股东大会授权减持招行，出售股份上限是其所持招行所有股份。最近一次授权是2011年12月5日特别股东大会上取得的，由于12个月的授权期限将要到期，该基金再次请求股东大会授权。
而据理财周报调查，2008年以来招商局中国基金先后多次减持招商银行A股。2008年、2009年、2010年，招商局中国基金分别出售了594.5万股、3400万股以及5934万股招商银行A股股份，2011年没有减持，最近的减持潮出现在2012年。2012年6月、7月，该基金分别出售550万股和650万股招商银行A股股份。
招商局中国基金合计减持招商银行1.11亿股，套现资金超过15亿元，招商局中国基金公开披露信息显示，上世纪90年代该基金曾购入若干招商银行内资股，并于2006年依股权分置改革转为A股持有，因此减持股份的成本应该很低。
大股东减持？
招商局中国基金本次拟减持招商银行A股公告，有市场人士解读为大股东招商局集团实施减持招商银行战略。
“这对招商局来说可是非常重大的战略抉择，其思考的逻辑值得深思与探讨！”10月24日，著名私募人士东方港湾董事长但斌微博称。
另一名市场人士则称，“招商局中国基金并不是招商局，它只是招商局底下的一个创投基金。作为创投基金，投资的公司上市之后当然逐步减持，再寻找更好的未上市投资标的了。”
据了解，招商局中国基金成立于1993年，总部位于香港招商局大厦，香港上市，其控股股东为招商局集团。该公司主要业务为在中国进行投资，投资方式是直接参股中国高素质的投资项目，主要对象为非上市企业。
事实上，早在2011年招商银行抛出A+H350亿元配股方案时，招商局中国基金就表示，计划悉数认购招商银行A股配股股份，合计认购1448.26万股，预计成本为1.07亿元；并称，配股完成后6个月内，将通过减持把持有招商银行A股市值控制在该基金净资产的20%以下。
2012年9月，因未获得证监会正式批文，招行股东大会通过议案，决定延长配股期限1年。截至目前，招行配股仍未获得实质进展。
而据招商银行内部人士透露，如果有其他股东放弃不参与配股，招商局集团等大股东会参与认购这些放弃的配股，这主要是在港股市场上购买配股权证，从而提高持股比例，这是因为招商局集团继续看好招行未来发展前景。
事实上，招商局集团近年已经通过购买配股权证增加认购配股以及在上海、香港两地二级市场增持，增加了对招商银行的持股比例。
招行财务报告显示，招商局集团通过旗下招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司、深圳市楚源投资发展有限公司等子公司对招行的持股比例，从2009年年底的18.1%提高到2012年6月30日的18.63%。
银行股遭看空
尽管大股东减持招商银行的说法有点耸人听闻，招商银行遭机构集体抛售却是事实。
2012年6月以来，央行两次宣布非对称降息，银行板块应声下跌，招商银行首当其冲。7月初，招商银行A股成交量不断创新高，7月23日股价跌破10元/股，翌日更是跌至历史最低的9.54元/股；今年以来招商银行A股最大跌幅高达27.18%。
某银行业分析师表示，降息周期中，以息差为主要利润来源的银行业也处于下行通道中，尤其是利率市场化来临的情况下，中国银行业将会受到新的冲击。
“招商银行之前的估值相对比较高，所以这一轮下跌会快一些。”上述市场人士向理财周报记者表示。
招商局基金公告拟减持招商银行的同时，也拟减持其所持兴业银行A股全部4462万股股份，占兴业银行总股份的0.41%，厘定最低出售价格标准与招行一样，等同于2011年末的净资产10.68元/股。
抛空银行股后，招商局中国基金表示，将寻找信投资项目，重点关注消费、文化传媒、先进制造、非传统金融服务、能源及农业等行业的投资机会。
银行股集体遭看空，沦为白菜价。据理财周报记者统计，以2012年10月24日收盘价为准，A股16家上市银行已有农业银行、建设银行、交通银行、中信银行、浦发银行、平安银行、华夏银行、光大银行、南京银行、北京银行10家跌破2012年半年报公布的每股净资产，中国银行、兴业银行也曾于9月5日一度破净。