“波罗的海干散货运指数（BDI指数）近期出现大幅上涨，可能预示着大宗商品走势已经筑底。”接受采访的多位市场人士认为，作为大宗商品现行指标的BDI指数是全球经济的缩影，随着国际市场上对初级产品市场的需求增加，BDI指数也相应开始回升。但也有人仍然比较谨慎，认为BDI以及大宗商品反弹高度有待进一步观察，主要依据是全球主要经济体的宏观经济仍无根本性的好转迹象。
BDI引爆远洋运输板块
近期BDI指数连续暴涨，也带动昨日A股市场上远洋运输股的集体爆发。据统计，从9月12日的低点661点到10月17日的999点，涨幅高达51.13%。其中，从9月12日至9月21日，涨幅超过16%；9月28日至10月5日，周涨幅达到14.2%。而最近几日BDI指数继续大涨，从10月5日的875点涨到了10月17日的999点，再度上涨了14.2%。有业内人士认为，从中期角度看，目前BDI指数已经出现了筑底企稳势头，说明国际大宗商品市场逐步回暖。
BDI连续拉升也明显利好于目前股价还处于历史低点附近的中远航运、中海发展、中国远洋和中海集运等航运股。昨日，远洋运输集体暴涨，中海集运涨6.28%，招商轮船涨3.09%，中国远洋涨2.98%。中远航运涨3.33%。
此外，国内商品期货市场也表现为利空出尽之势，多个品种尤其是工业品期货品种保持反弹格局。其中，有色金属、黑色金属、能源化工、农产品期货品种均出现普涨行情，而能源化工和螺纹钢期货涨幅居前。北京中期副总经理王骏估算，当日市场资金净流入约10.34亿元，其中，能源化工流入6.35亿元，股指期货流入5.82亿元，有色金属流入0.68亿元，黑色金属流入0.31亿元，只有农产品流出2.83亿元。流入资金前三位分别是股指期货、沪胶和铜。
不过，光大期货研究员孙永刚认为，虽然近期波罗的海干散货指数（BDI）出现了一定幅度的回升，但是整体回升力度并不十分强劲，也未突破年内高点，BDI指数依然处于历史低位区域。“BDI指数是反映全球海运贸易的指导性指标，它可以有效地反映全球大宗海运贸易情况，对于近期BDI指数的反弹，我个人仍然保持着谨慎的态度，并认为持续的时间并不会持久。”他表示，“首先，中国需求在四季度放量的可能性比较小。其次，美欧经济桎梏依然存在，在全球政治经济局势难以稳定的情况下，大宗商品价格必然处于一个熊市结构周期之中，短期利多因素只能小幅提振，并不能改变大的格局。”
生意社大宗商品分析师徐晓昆表示，一般每年入冬前的10月—12月，部分大宗商品下游用户都会进行下冬储，这段时间就会刺激BDI出现阶段性反弹。BDI反弹要看是暂时性的还是长期。如果是暂时性反弹，对大宗商品市场会有个提供炒作价格的机会，会带动大宗商品短期反弹，但基于这种因素的反弹不会长久。他说，反过来，大宗商品市场的繁荣程度也会反过来影响BDI。
宏观经济好转是根本
昨日公布的中国三季度宏观经济数据也备受商品市场所关注。据国家统计局数据显示，三季度中国国内生产总值(GDP)同比增长7.4%，低于第二季度的7.6%，也是2009年初以来的最低增速。但市场反应仍较乐观，国务院总理温家宝在周三公布的讲话中说，中国经济增速基本趋于稳定，中国将能够实现今年初他提出的全年7.5%的经济增长目标。昨日沪深两市大幅上扬，国内期货市场也几近全线飘红。
“目前全球宏观经济有好转迹象，特别是BDI指数反弹很快。”东证期货研究所所长林慧表示，“但能否实现根本性的好转尚待观察。”
发电量是林慧比较担忧的主要数据。国家能源局17日发布的9月份全社会用电量等数据显示，当月全社会用电量4051亿千瓦时，同比增长2.9%，增幅同比下降近十个百分点。工业用电量同比仅增长0.9个百分点，重工业用电更是首次出现负增长。“工业用电增幅持续下降，反映出经济仍处于下行区间。今年用电增幅下降超出年初的预期，甚至低于2008年国际金融危机期间的用电增速。”林慧说。
孙永刚认为，从数据角度上看，中国经济增长速率依然在回落之中，对于市场三季度见底的预期，他并不十分认同。“首先，中国经济结构转型需要一定的时间周期，从目前GDP的贡献来看，消费仍然难以主导经济增长，投资和进出口依然是主力军。”他说，“从中国对大宗商品的需求上看，短期依然难以有大幅提升，对于大宗商品拉动因素将十分有限，从经济增速角度上看，经济增速未见底，大宗商品价格也难以见底；从进出口的角度上看，欧美经济依然处于去杠杆的周期之中，欧洲对应的结构性难题成为欧洲经济复苏的一个桎梏，虽然长周期欧元区并不并太悲观，但是结构性紧缩对于经济的负面影响，以及国民反紧缩的阻力依然对于盘面的打压力度较强。”
“目前出台大力度刺激政策的概率偏低，货币放松的概率也很小，那么寄希望于投资短期内大幅拉动经济的可能性也相对较小。”孙永刚表示，“短期内经济增速筑底的可能性还存在疑问，因此对于大宗商品的价格支持也将非常有限，大宗商品的弱势格局依然没有改变。”