上市不到一年，雪人股已乱象丛生。
　　根据其9月26日公告，公司将对募投项目高效节能制冰系统生产基地建设、技术研发中心建设部分实施计划进行调整。
　　此番调整，不仅使以上两个募投项目投资总额比原定计划分别增加522.5万元和1400万元，其正式投产日期也由原定的2013年3月底和2013年1月，延迟至2013年9月底与2013年10月。
　　值得关注的是，据8月7日公告，雪人股份已对高效节能制冰系统生产基地建设募投项目部分设备选型进行变更，导致采购设备金额从原计划的3270万元提高至3830万元，增加投资约17%。
　　不仅如此，福建证监局于2012年5月28日起对雪人股份进行现场检查，发现雪人股份的公司治理、内控制度、信息披露、募集资金管理、财务管理与会计处理等均存在问题。

　　募投项目延迟少收4900万

　　公告显示，高效节能制冰系统生产基地建设项目原计划采购总价值为7060万元的49台（套）进口及国产加工设备，更换为总价值7022.5万元的11套进口设备；技术研发中心建设项目则将原计划1466万元的19台（套）设备，替换为2866万元的1套设备。
　　对此，雪人股份解释称，主因在于招股书所列明的部分设备选型已不具备先进性，不能满足公司新品开发和生产要求。
　　但招股书表明，高效节能制冰系统生产基地建设项目设备订货时间为2011年1月至2012年7月，设备安装、调试及人员培训时间均为2012年8月至10月。
　　而技术研发中心建设项目购置设备仪器时间为2011年7月至12月，设备安装调试时间为2012年1月至3月，2012年9月至12月完成试运行和竣工验收。
　　由此可见，雪人股份此番募投项目实施计划调整，早已超过设备订货购置的原定计划时间，决定替换设备的时间甚至晚于原定的设备安装调试时间，说明其此前并未按计划实施募投项目。
　　一位市场人士据此质疑，设备选型已不具备先进性的理由太牵强。
　　雪人股份称，推延募投项目不会对经营产生重大不利影响。然而，其招股书表明，高效节能制冰系统生产基地建设项目正式投产后，年税后利润为9802.67万元，以其延后半年计算，此项税后利润就要减少4901.34万元，这个数字已远超雪人股份2012年上半年3340.49万元的净利润，相当于其预计的2012年1-9月净利润5059万元至4497万元。

　　凭空置换募资近2000万

　　雪人股份表示，鉴于替换设备的论证、选定、订购和安装运行需要一个时间过程，且今年雨季长影响施工，因此需对募投项目相关实施计划和资金使用作出相应调整。
　　雪人股份还称，由于募投项目选址位于福州长乐里仁工业区，地质条件较差，且今年春夏雨季比往年较长，对募投项目土建及公用工程建设施工造成一定影响，导致项目建设完成日比原定计划略有推迟。
　　问题在于，根据其招股书，高效节能制冰系统生产基地建设项目总投资38000万元，项目建设期为2年，第一年投资17175.5万元，第二年投资17175.5万元。至2012年10月底完成设备安装调试，2013年3月底达产产生经济效益。
　　招股书还显示，上述募投项目土建工程投资为11473万元，占总投资的30.19%。
　　而在2011年12月20日，雪人股份董事会同意使用募集资金，置换预先已投入募集资金投资项目的前期投入资金96816362.22元。
　　雪人股份在2012年4月19日的2011年度募集资金存放与使用情况专项报告中称，公司在募集资金到位后，继续用募资投入募投项目高效节能制冰系统生产基地建设的金额为1011.1万元。
　　这表明，高效节能制冰系统生产基地建设项目在2011年已基本完成土建工程，其受地质条件较差和雨季较长影响的说法纯属无稽之谈。
　　悖论还在于，即使上述募投项目受自然条件影响而延迟，但按照保荐机构国都证券2012年9月26日公告的关于雪人股份变更募投项目设备选型及调整募投项目实施进度的保荐意见，雪人股份募投变更后的投资计划中，技术研发中心建设项目在2011年并无任何投入，高效节能制冰系统生产基地建设项目在2011年的募资投入共为两项，分别是土地投入2935万元、土建投入4823万元。
　　据此，雪人股份高效节能制冰系统生产基地建设项目2011年的投入合计为7758万元，与2011年12月利用募集资金置换的前期投入资金相差19236362.22元，这笔尚未投入却已被拿走的资金哪里去了？既然尚未投入，又为何能够凭空进行置换？

　　募资和财务管理乱象

　　雪人股份每股发行价为19.8元，发行市盈率高达40.95倍，但上市首日即大跌6.26%，成为当年四季度首只破发新股。2012年9月26日收盘，每股仅为10.5元，几近腰斩。
　　股价惨淡的另一面，是公司处处存疑的纰漏“事故”。
　　雪人股份于2012年7月3日收到福建证监局下发的责令改正措施的决定书。福建证监局指出，雪人股份不仅未就募资管理、使用不当的责任追究作出明确规定，也未按规定对募资的使用设立台账，详细记录募资的支出情况和募资项目的投入情况，并且分别在2011年12月和2012年4月10日，将募集资金专户产生的393194.44元通知存款利息转入公司自有账户、通过募集资金专户向国外厂商支付未列入招股书募投项目的设备预付款147.3万欧元（折合人民币12249909.9元）。
　　让人无法释疑的是，雪人股份在2012年4月19日的公告中，还宣称公司按照相关规定使用管理募集资金，及时、真实、准确、完整披露募集资金使用及存放情况，不存在募集资金管理违规情形。
　　而在账务核算方面，雪人股份在2011年度内除了存在提前确认收入、违反相关规定增加资产等问题外，还在会计处理中减少应收账款应补提坏账准备2181585.66元，导致公司2011年度利润增加2181585.66元。
　　不仅如此，雪人股份在2012年2月29日发布2011年度业绩快报后，又于3月1日发布更正公告，预计的基本每股收益由之前的0.55元变为0.71元。
　　但雪人股份在4月19日披露2011年年报后，却又在5月15日公布更正和补充公告，原因是年报中出现股东变动情况表错误和缺失了合并现金流量表。
　　而雪人股份原定8月24日披露2012年半年报，但却又延迟至8月28日披露。