美国制造业陷入低迷，归根结底是需求不振。除非需求上升，否则制造业仍难有起色。
　　美国地区联邦储备银行最近陆续公布的7月份制造业活动调查报告大多表现黯淡，不过真正引起警觉的是各地区新订单指数的持续低迷。纽约联储、费城联储、里士满联储以及堪萨斯城联储发布的7月份新订单指数均出现萎缩。
　　从周四发布的美国耐用品订单报告来看，6月份总体订单的低迷状况将在7月份延续。美国商务部公布，经季节性因素调整后，美国6月份耐用品订单增长1.6%。但这主要是受国防订单激增的推动。如果剔除国防需求，6月份私营领域的新订单则减少0.7%。地区联邦储备银行发布的制造业指数属于扩散指数，区分了扩张型活动与萎缩型活动。而商务部的新订单指数则统计的是美元订单额的情况。
　　虽然商务部的数据并未细分需求来源，但订单低迷无疑反映了海外订单的下降。其他报告为此提供了旁证。在已公布的地区联邦储备银行制造业报告中，只有堪萨斯城的报告中有出口指数，而该指数7月份已降至萎缩区的-13，与2009年年初创下的-14的纪录低点近在咫尺。
　　美国供应管理学会(ISM)表示，就美国整体而言，6月份ISM制造业出口指数从5月份的53.5下滑至47.5。这也是海外需求自2009年6月份以来首次出现萎缩。
　　新订单数量下滑给储备订单带来了下行压力。ISM报告显示，第二季度所有月份的未发货订单数量均快速下降。而地区联邦储备银行的调查显示，这一趋势已经延续至7月份。
　　储备订单的走向值得关注。制造商一般会根据储备订单的状况来调整生产计划。一旦制造商减产，降薪和裁员都会接踵而至。