进入五月，野村证券、花旗银行、摩根大通等多家知名国际投行开始集体唱多A股。
　　这次，经历了“风雨”后的股民却有些不敢相信了。
　　“这次外资投行唱多，不会是要出货吧。”股民刘昕东对记者说。
　　之所以用“这次”，是因为外资投行对A股市场集体看多或看空已非一次，每次都发生在股市的敏感时间段，有的时候股民受益匪浅，有的时候却饱受忽悠。

　　那些年 我们都信外资投行

　　A股饱受忽悠的案例，最经典的莫过于“530”。在2007年5月上旬，国际投行对A股市场的态度开始变得一致集体唱空A股。里昂证券在当时明确表示QFII正在减仓，并预言A股将有25%左右大跌。高盛也发表研报认为A股即将大幅调整。就连前美联储主席格林斯潘也突然对他过去并不关注的A股市场做出预言：“中国股市的上涨势头不可能持续下去，必将出现大幅的下跌。”
　　在众多唱空声音中，A股好景不长，5月30日印花税调整，大盘暴跌。
　　事后证明，这是一次典型的忽悠案例，因为QFII在市场暴跌后集体进场，满仓蓝筹股直到大盘冲上6000点。“530”之前的集体唱空，打压建仓手段，甚至成为外资鏖战A股的经典案例。
　　2009年9月，摩根大通、瑞信等多家外资投行在2900点附近再次集体唱多A股，首席分析师接连发布研报，亚洲区总裁连连出镜接受采访，认为A股将有大牛市。事后证明，所谓的大牛市是3478点见顶后的B浪反弹，外资投行唱多的目的显然是为了借B浪出货。沪指先反弹后下跌，2010年最低探至2319点。

　　这两年 投行目的已被质疑

　　外资投行虽然多次忽悠国内股民，但也不乏精准的案例。
　　2009年年初，摩根大通、瑞信、法国巴黎银行等一批投行强烈看多A股，同时接连有信息披露显示以瑞银为龙头的QFII群体正在疯狂加仓。事后证明，外资这次判断出奇的精准，1664点成为A股市场在全球金融危机后的大底，2009年8月，沪指一度达到3478点，上涨幅度超过1倍。
　　更早之前的2007年11月份，市场处在6000点高位时，高盛、里昂证券、法国巴黎证券等一批国外投行也曾在一周时间内密集发布看空研报，摩根士丹利中国策略员娄刚发布的名为《国王的新衣》的研报，在当时最具代表性，市场也真的由此展开了有史以来最残酷的熊市。
　　资深股民陶礼调侃地说，这些年，外资投行唱空做多、做空唱空、做多唱多、唱多做空，种种手法在A股都用过了。投资者对外资投行的态度也从过去的崇拜到怀疑。如今，也学会了反问一句国外投行这次的目的何在？

　　投行只为自己和客户服务

　　大通证券许鹏认为，投资者不应将外资投行过于神化，实际上，在世界范围内，只有摩根士丹利、高盛等少数几家超级投行有直接左右市场走势的能力。其他如欧洲、亚洲的一些国外投行，由于不能直接左右市场，因此其观点对市场的影响也并不是100%。实际上，在华尔街，即便是投行的总裁出来发表观点，市场也不会太留意，因为投资人都知道投行只是在为自己和客户的利益服务。
　　瑞银投资刘东升建议，投资者在听投行说什么的同时，还要看投行在做什么，比如QFII就和外资投行有着千丝万缕的联系，很多QFII都是外资投行的客户，这可以从一个侧面验证投行的实际观点。
　　统计数据表明，QFII在去年四季度、今年一季度都在积极增仓，尤其一季度，剔除限售股解禁后的实际增仓比例达到11.42%。因此可以认为，这次外资投行的唱多，应是加仓A股后的造势行为，其看多态度较为真实。
　　光大证券李庆阳认为，市场从今年1月的2132点涨至5月4日的2452点，只上涨了320点，涨幅15%左右，这个比例对机构仓位而言很难有获利空间。因此，这次外资投行集体唱多，借机出货的可能性较小。。