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2012-04-25 作者： 来源：新华道琼斯手机报
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中国3月份外汇储备减少46.86亿美元，这是中国今年以来外汇储备首次出现单月减少。这可能显示，受人民币升值预期减弱和中国经济增速下滑影响，热钱流出中国的规模有所加大。当然，也有可能是中国在3月份进行了未公开的外汇储备注资支出。
外汇储备减少主要源自贸易逆差、外商投资净流出、热钱流出、欧元等非美元货币兑美元汇兑贬值以及外汇储备支付。
鉴于3月份贸易差额和外商直接投资均呈现正值，而同期欧元兑美元汇率则出现上升，因此3月份外汇储备的减少可能源自热钱的流出。
即使不计算欧元升值的收益，单以贸易、投资和外汇储备变动情况看，3月份当月外汇储备与2月份相比也出现至少217.9亿美元的差额。
由此可见，在人民币升值预期减弱及中国经济增速放缓预期之下，热钱流出规模可能有所增加，从而导致3月份外汇储备减少。
今年以来，中国官方和学界不断重申人民币不会大幅升值。这些表态使得人民币升值预期明显降温。
同时，中国经济增长也出现明显减缓趋势。中国今年第一季度GDP同比仅增长8.1%，增速大大低于上年同期9.7%的增速。
当然，由于此前中国央行也曾使用外汇储备进行注资等支出，因此不能排除3月份央行曾经进行此类操作的可能。若如此，这意味着央行在3月份当月进行了超过217.9亿美元的外汇储备支出。
而央行新公布的外汇占款数据也显示，包括贸易、投资和热钱在内的外国总体资本3月份的流入情况反而有所改善。这似乎增加了外汇储备注资的可能性。
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