上市高速公路利润超房地产
2012-01-04   作者:彭疆  来源:成都晚报
 

  伴随最近几年的价格不断上调,贵州茅台终端销售价格实现了“飞天”。如今在一般人眼里,贵州茅台已经不是餐桌上的酒,而是奢侈品。然而与茅台高毛利闹得震天响不同的是,不显山不露水的高速公路上市公司,其毛利率早已不声不响地逼近了茅台!

  去年前三季度 重庆路桥毛利率89.14%

  据统计,截至2010年底,我国高速公路通车里程已达7.4万公里,仅次于美国,位居世界第二。专家预计,到“十二五”末,我国高速公路通车里程将达到11万公里。
  目前,沪深两市一共有19家高速公路上市公司。从公开数据看,这些公司的销售毛利率高得惊人:其中,50%的毛利率常见,60%、70%、甚至80%以上也能见到。
  从2011年三季报数据来看,沪深股市19家高速公路上市公司的整体销售毛利率高达59.27%,远远超过被指为暴利的房地产行业30-40%的毛利率。
  具体来看,重庆路桥是高速板块中的毛利率冠军。2011年前三季度,重庆路桥销售毛利率惊人地达到89.14%。而2010年和2009年,重庆路桥毛利率也是居高不下,分别为88.26%和86.64%。如此之高的毛利率,即使与公认毛利率极高的高端白酒相比也毫不逊色。贵州茅台2011年前三季度毛利率是91.53%,五粮液为66.01%,山西汾酒是76.13%。
  在A股高速公路上市公司中,毛利率紧随重庆路桥的是湖南投资,2011年前三季度毛利率为73.23%。另外,福建高速、东莞控股、楚天高速、皖通高速、龙江交通、海南高速、现代投资、深高速和中原高速2011年前三季度毛利率也都在60%以上,毛利率最低的粤高速也有48.22%。

  既为公共事业 高速公路为何要收费?

  高速公路的高毛利率让人联想到高速公路的高收费。国务院早前颁布的《收费公路管理条例》明确提出,公路事业的发展应坚持非收费为主。交通运输部、发改委、财政部等5部委2011年5月下发的通知里也强调“公路作为公益性基础设施的基本属性”。
  然而,权威统计数据显示,目前我国高速公路中的95%、一级公路中的65%都是收费公路。其中很多还是超期收费、超量收费。
  既为公共事业,为什么还要收费?据悉,高速公路包括还贷公路和经营性公路。还贷公路收费为了还清贷款;经营性公路不仅要收回投资,还要产生收益。之前,新京报援引北京交通大学教授欧国立的话说,“不管是收费还贷,还是经营性公路,这个模式并非可以无限期使用。在还完贷款或者实现前期回报之后,应该逐渐作为一个准公共产品,为大众提供便捷服务”。
  而北大教授王锡锌此前接受新民晚报记者采访时指出,“美国高速公路很少有收费的,这是因为公路建设90%的资金由美国联邦政府投入,这是公共基础设施,应当由政府投资建设。我国的情况是,无论是政府贷款建设然后把它卖掉,还是社会资本的介入,都要由地方出钱。社会资本进来了,凭什么不让它挣钱”?

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