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2011-02-18 作者：苏哲 来源：北京青年报
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长久以来，投资领域的专家认为，商业和金融循环驱动着股票、债券、大宗商品、短期票据和其他资产的价格变动。价格行为的周而复始和循规蹈矩，提供了预测的可能性。理解了周期和价格之间动态变化关系的投资者，可以抓住投资机会，增加投资回报，同时又有效地限制自己的风险暴露水平。
乔治·达格尼诺继《牛熊稳赚》之后，再推出新书《聪明投资：如何利用经济枯荣循环获利》。这不是一本“一夜暴富”或者“每日涨停”或者“轻松发财”类的图书，而是要教给投资者安心投资资金的知识。作者乔治·达格尼定期发布的投资市场通讯，被《福布斯杂志》、《纽约时代周刊》和《华盛顿邮报》誉为过去十年间最好的五个投资通讯之一。
本书用通俗易懂的方式，勾勒出一幅蓝图：顺应经济形势，而不是违逆，来计算股票、债券以及其他资产的最佳买卖时机；理解众多经济和金融指标之间的关系，解读它们提供给投资者的信息；点明在哪个阶段，股票市场的风险和波动增加，如何相应地调整股票组合。采用本书中的蓝图，投资人将能获得更具可预测性的报酬，并将潜在的损失降至最低。
中国每天都有无数决策被制定出来。比如，是扩充生产规模，还是降低生产规模。扩充生产规模需要购入更多的原材料，通常会抬高大宗商品价格。于是，就产生了相应资产的投资机会。
如果企业选择降低生产规模，就会相应购入较少原材料。结果通常是大宗商品价格下降。于是通胀问题得到有效缓解。债券投资，比如国债，将会受益于这种环境，从而产生资本增值。
一般而言，做出降低存货的决策，微观层面上可能是为了应对企业销售额下降，宏观层面上则很可能是因为整体经济趋弱。长期的弱势经济是中国领导人不能忍受的，于是，中央银行将降低基准利率。宽松的货币政策将创造充足的流通性。这时，股票市场开始勃发生机。
在相反的情况下，如果金融当局采取货币紧缩政策，控制过热的中国经济，将很可能使股票市场停止上扬。本书可较好地展示这些关系。理解这些关系，有助于投资者建立一个成功的投资组合。
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