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2010-12-13 作者：肖铭 来源：证券市场红周刊
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安德烈·科斯托兰尼有“德国的巴菲特”和证券界教父之称，对于股市他曾有过一个精彩的比喻：
有一个男子带着狗在街上散步，像所有的狗一样，这狗先跑到前面，再回到主人身边。接着，又跑到前面，看到自己跑得太远，又再折回来。整个过程里，狗就这样反反复复。最后，他俩同时抵达终点，男子悠闲地走了一公里，而狗跑来跑去，走了四公里。男子就是经济，狗则是证券市场。狗为什么会跑来跑去？因为人性作怪。
在当年英国著名的“南海泡沫”中损失惨重的科学大师牛顿曾无限感慨地说：“我可以计算出天体运行的轨迹，却不能计算出人性的疯狂。”而能够持续战胜市场的智者，一大经验就是对于人性弱点的克服。股神巴菲特的名言是，“在别人恐惧的时候，我们要贪婪；在别人贪婪的时候，我们要恐惧。”
而在个人投资者依然活跃，机构投资者尚不成熟的中国股市，人性的弱点更是被演绎地淋漓尽致。而有这么一个人，用他自己的话说，超越了一点点人性，喜欢做“少数派”，终于战胜了市场，赢得了众多股民的赞誉。
他就是现任英大证券研究所所长李大霄。李大霄在2000年中期提出“摘荔枝”，2005年中期提出“播种”，2006年提出“不拔青苗等硕果”，2007年提出“摘熟苹果”，2008年提出“保护胜利果实”，2009年提出股票带来希望。这些观点的提出曾经与多少市场观点不合，但却真实反映了市场的走向。因为连续预测市场准确，而被媒体喻为“预测100%准确分析师”。
全国政协委员，中央财经大学证券期货研究所所长贺强曾言，中国的股市往往会逆经济周期运行，关键原因在于中国股市的政策市痕迹依然存在。人性对于股市的影响依投资者信心的变化而定，而政策对于信心的影响是直接的。2005年到2009年，可谓中国经济政策变化最为敏锐的阶段，作为巴菲特价值投资的坚定推崇者，李大霄在此期间非常明晰地把握了国内政策和大势。
2005年6月，股权分置改革给沉寂五年的中国股市带来机会，证券市场股东的利益变得一致。李大霄看到了政策带来的机会，一直在呼吁“播种”，认为这是人生难得的投资机会。
2006年初，当许多投资者为IPO和全流通感到恐惧，李大霄从历史的角度坚定指出股市仍处于一个价值回归的过程，市盈率相对于1991年和1995年两次的低点仍处于较低水平，有理由期待第三次牛市的到来。
李大霄一直提醒投资者不能疯狂，要冷静。2007年底，当市场攻上6000点，投资者包括众多分析师、明星基金经理都希冀8000点、10000点到来的时候，李大霄提醒我们市场整体低估值的基础已经不复存在。在收紧流动性的政策环境下，单边运行的方式可能产生变化。
李大霄总能看到问题本质。2008年底许多券商对基本面和政策造成的反弹表示悲观时，李大霄已经呼吁投资者增加股票配置，A股的估值底部已经形成。
作为李大霄的第一本著作，《超越人性》记录了2005年6月份到2009年末期间，他对中国股市牛熊转折的思考。事后看来，李大霄面对当时股市一直能保持清醒的头脑和冷静的思考方式，实属不易。他的观点力求清晰，语言力求朴实，帮助每一位投资者都能参悟牛熊转换的奥妙。
南方日报记者贾肖明则写就了书的最后一章，他从一名财经记者的视角，博采市场众长，在市场操作层面上告诉读者在牛熊转换下如何应对。例如，2008年底巴菲特以优先股的形式购入高盛、通用的股票，而贾肖明则建议内地投资者可以通过国内可转债的形式参与抄底，达到攻防兼备的目的。两人均看好的B股和封基板块，在2009年的大反弹中，也取得了大幅超越指数的表现。
一言以蔽之，所谓超越人性，就是与人性的弱点相抗争，摆脱人的惰性和贪婪，在投资路上寻求常胜之道。穿越牛熊是投资者孜孜以求的目标，细细品味《超越人性》，能给我们带来不少的感悟。
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