11.7%全球投资组合回报率是中投公司《2009年年度报告》中最大的亮点，这一数据在《2008年年度报告》中则是-2.1%。数据的变化让所有关注中国主权财富投资基金的人都感到欣喜。

    投资判断重过投资勇气

    正如董事长楼继伟在年报致辞中所言：“对于中投公司来说，过去的一年是挑战与收获并存的一年。面对全球金融危机带来的严峻影响，中投公司继续加强了机构和能力建设，始终铭记公司的宗旨，秉承核心价值观，恪守既定的投资原则。2009年，中投公司加快了在全球范围内的资产配置，在有效控制投资组合风险的同时为股东赢得了满意的回报。”
    数据显示，中投公司2009年全年新增投资580亿美元。股权投资占36%、现金和现金产品占32%、固定收益占26%、另类投资占6%。投资组合在体现多样化的同时，主要集中在全球公开市场股票和债券上，这部分占77%。此外，还对一些资质优秀的公司进行了直接投资，投资领域包括基础设施和清洁、可再生能源等，这部分集中持有占23%。另外，全球组合分散投资中自营部分占比41%，委托部分占59%，而其中股权部分北美占比最大，为43.9%，固定收益部分政府债券占比最大，为44%。在中投公司第二个财年，境外全球投资组合回报率扭亏为盈，达到11.7%。境外投资回报与中投公司的全资子公司——中央汇金公司的收益率合并后，中投公司为股东实现了12.9%的总资本回报率。
    据了解，自2007年9月成立至2008年年底，中投公司共投资了210亿美元。2008年在全球经济持续恶化的背景下，公司主动放缓了投资节奏。对于成立时间不长、后又面临国际金融市场动荡的中投公司来说，放缓投资节奏可能是十分恰当的做法。从2009年第一季度起，包括中国在内的世界各国政府在危机期间所采取的稳定全球金融体系、强化本国金融机构和刺激经济增长等政策开始显现效果，全球经济开始出现复苏。随着经验的不断积累、全球经济及投资环境出现好转，中投公司也及时调整了投资进度，从5月份开始加快了投资步伐。

    投资组合向多元化发展

    在中投公司2000亿美元的注册资本金中，用于境外投资的部分略高于50%，其余部分则通过中央汇金公司投资境内金融机构。这两类投资业务彼此完全独立。
    中投公司表示，公司是长期财务投资者，投资活动完全基于商业目的，不寻求通过投资控制任何企业。作为负责任的投资者，公司严格遵守本国和投资接受国或地区的相关法律、法规，积极履行企业社会责任。
    中投公司全球投资组合中的单项大额投资基本上都是直接投资。根据各个项目的特点，中投公司灵活采用不同的交易结构，包括公开市场股票、私募股权、结构性产品和其他产品等，在中投公司的投资要求和被投资公司的需要之间求得平衡，以实现双赢。2009年，这些直接投资主要集中在自然资源、大宗商品、基础设施和金融服务等行业。
    中投公司的年报还显示，截至去年底，中投公司在境外发达和新兴经济体的组合投资市值为811亿美元。投资方式包括自营投资和委托国际知名投资管理公司、私募股权公司的投资。去年中投公司出资15亿美元持有加拿大泰克资源有限公司17.2%B类次级投票权股票；出资19亿美元买入印度尼西亚布密资源公司债券；出资15.81亿美元持有美国爱依斯电力公司15%普通股；投资9.4亿美元买入哈萨克斯坦石油天然气勘探开发公司占初始股比例为10.6%的全球存托证等。

    既利其器也善其事

    值得关注的是，由于公司将大量的现金资产用于境外投资，使得公司的整体投资组合（含现金）的风险水平有所上升。但同时，境外投资组合的风险水平因投资类别的分散化，以及对风险的有效管理而有显著下降。
    “未来将密切跟踪全球投资环境的变化趋势，及时调整公司的资产配置；继续高度重视风险管理，审慎地投资和管理公司的资产，注重平衡投资组合。”楼继伟认为，世界经济尚未完全回稳，市场依旧会出现振荡。
    据介绍，过去一年里，中投公司参与了一系列多边和双边的论坛和会议，与国际组织、政府部门以及监管机构的负责人共同探讨投资环境与监管议题，以此推动建设更有利于资本市场准入和跨境投资的公开、公平和非歧视性的环境。作为“主权财富基金国际论坛”的重要参与者，中投公司将于明年4月在北京主办论坛的下一届会议。
    工欲善其事，必先利其器。值得一提的是，过去的两年间，中投公司在加强公司治理，巩固投资管理、基础架构和平台建设，提升投资和风险管理能力以及培养人才等方面付出了巨大努力，正是这些努力确保了公司在2009年取得了良好业绩。